银行理财资产配置专题分析：26Q1理财的基金投资有何变化？.pdf

上传者：火**
时间：2026/05/26
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2026年第一季度，银行理财市场存续规模约为31.9万亿元，较2025年末下降约1.38万亿元，主要受理财收益“打榜”规范、季末冲存款及股市回调等因素影响。监管层面，银行理财监管要求与公募基金差距大幅缩窄，行业进入理财公司时代，32家理财公司全部开业，2025年理财公司净利润整体增长15.0%。资产配置方面，26Q1银行理财对公募基金配置占比升至5.7%，较25Q4提高0.6个百分点，处于历史高位。债券类资产占比51.4%，存款类28.7%，非标类5.4%，权益类1.9%。大型银行理财公司普遍增配公募基金，股份行理财公司略微减配债券类资产，城农商行理财公司中北银、渝农商、上银理财公募配置占比相对较高。在公募基金细分类型中，债券型基金占比81.0%，是核心配置品种。理财资金主要增配短债基金、中长债基和二级债基，减配被动指数债基。理财偏好投资规模较大（前十大债基规模均超80亿元）和成立时间较长的债基，如富国两年期理财债券、申万菱信安泰瑞利中短债等。混合型基金占比3.4%，股票型基金占比2.1%。固收类理财增配短期纯债、中长期纯债及二级债基，大幅减配被动指数债基，大幅增配灵活配置型基金。混合类及权益类理财公募基金配置占比约16.4%，含权基金占比约42.5%，主要增配混合型基金和另类投资基金。管理人方面，理财前十大持仓中TOP10公募基金公司规模占比为33.4%，较25Q4增加0.1个百分点，头部聚集效应增强，汇添富、富国、海富通等机构位居前列。