恒立液压-601100-系列深度研究报告（三）：不止于液压传动，精密传动有望再造一个恒立.pdf

上传者：敏*
时间：2026/05/30
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本报告为恒立液压系列深度研究报告的第三篇，重点围绕公司新布局的线性驱动器业务展开分析。报告首先阐述了线性传动作为高端制造业关键技术的重要性，指出其广泛应用于数控机床、工业机器人、半导体设备等领域，并分析了滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等主流产品的技术特性及应用场景。其次，报告分析了工业母机行业的国产替代空间及人形机器人带来的全新增量需求，指出高端丝杠市场长期由外资主导，国产化进程有望加速，而人形机器人的量产将为线性传动行业带来广阔市场。最后，报告详细梳理了恒立液压在精密传动领域的布局，指出公司通过定增募资重点布局滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等产品，拥有铸造、热处理及精密加工的全链条能力，并投入大量资金采购高端加工装备，构筑了较高的行业壁垒。公司凭借在液压领域积累的技术、设备及客户优势，有望复刻液压领域的成功，实现高端精密传动领域的国产替代，并抓住人形机器人产业化的机遇，打造新的增长曲线。报告维持公司“强推”评级。