基础化工行业周报：光纤行业景气上行，关注高纯四氯化硅及D4需求释放.pdf

本报告为2026年6月19日发布的基础化工行业周报，核心观点为光纤行业在AI算力建设推动下进入景气上行周期，建议关注高纯四氯化硅及D4需求释放带来的投资机会。

光纤行业方面，AI大模型训练与推理带动全球数据中心加速建设，拉动光纤光缆需求快速增长。2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增速显著，而光纤预制棒扩产周期长导致短期供给刚性，预计2026年全球光纤光缆供需缺口率较高。供需紧张推动光纤光缆价格大幅上涨，标准单模光纤及弯曲损耗不敏感单模光纤短期涨幅巨大，全球光纤价格指数创近年新高。

高纯硅材料方面，高纯四氯化硅及D4是光纤预制棒制造的重要硅源材料。四氯化硅制备路径主要包括工业硅氯化法和多晶硅副产法；D4作为无氯硅源，在包层沉积中应用日益广泛。多晶硅及有机硅企业凭借原料与成本优势，具备向高纯硅基材料延伸的潜力。三孚股份已实现高纯四氯化硅规模化供应；新安股份、江瀚新材、宏柏新材等企业具备明确产能规划；合盛硅业已实现D4稳定供货；兴发集团、东岳硅材等龙头亦具备布局潜力。

投资建议方面，建议关注已具备高纯四氯化硅产能或明确规划的企业，以及有机硅及多晶硅行业内的头部企业。风险提示包括下游需求不及预期、产能建设进度不及预期、行业竞争加剧及客户验证进度不及预期等。