电力设备及新能源行业AIDC系列行业深度（一）：AIDC建设景气度持续提升，供配电变革到来.pdf

本报告深入分析了AIDC（人工智能数据中心）建设高景气背景下，供配电系统面临的变革机遇。报告指出，全球数据中心装机容量加速扩张，AI驱动资本开支抬升，AIDC建设有望保持高景气度。随着单机柜功率密度从传统的3-8kW迅速提升至20-100kW甚至更高，传统UPS供电方案在效率、占地和建设周期上的劣势逐渐显现，供电框架正沿“UPS-HVDC-SST”路径演进。

UPS作为当前主流方案，虽稳定性高但效率较低（约95%）；HVDC通过省去逆变环节，效率提升至96%以上，成为阶段性主流；巴拿马电源进一步集成化，效率达97.5%；SST（固态变压器）作为终极方案，利用宽禁带器件实现中压一步直转800V DC，效率高达98.5%以上，且占地小、适配绿电。报告预测，随着800V路线落地，HVDC与SST渗透率将快速提升。乐观预期下，2030年SST市场空间有望突破千亿级，成为AIDC柜外电源的核心增量。受益标的包括中恒电气、科华数据、四方股份、阳光电源等。