煤炭开采行业：焦煤震荡偏弱焦炭暂稳，动力煤价格偏弱运行.pdf

上传者：雨*
时间：2026/07/14
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本报告为中信建投2026年7月13日发布的煤炭开采行业动态报告，维持行业“弱于大市”评级。核心观点指出，焦煤震荡偏弱，焦炭暂稳，动力煤价格偏弱运行。

炼焦煤方面，样本矿山产能利用率环比微降，进口蒙煤偏弱，焦化厂焦煤库存减少，价格持稳或微涨，但市场情绪谨慎。焦炭方面，价格暂稳，第十轮提涨未落地，焦企产能利用率微增，库存小幅累积，反映上下游博弈激烈。动力煤方面，矿山产能利用率上升，供给增加，进口煤价格走弱，秦皇岛、榆林等地现货价格下跌，港口库存微降，火电需求增速放缓，新能源替代效应显现。

市场表现上，煤炭行业年初至今累计涨幅居前，但本周指数小幅上涨，排名靠后。物流方面，大秦铁路发货量稳定，海运运价波动。风险提示包括宏观经济增长乏力、煤炭价格波动、下游需求不及预期、行业监管政策及新能源替代风险。