电子行业的加仓资金来自何方？.pdf

研究目的与方法

本报告由长江证券研究所金融工程研究小组编制，旨在解析2026年第二季度主动权益基金电子行业加仓的资金来源结构，基于Wind等数据源，对4668只共同产品的季报持仓及规模数据进行统计分析。

核心发现

2026年第二季度，主动权益基金总规模升至4.93万亿元，加权净值上涨22.38%，加权份额增加2.31%，但份额距2022年第一季度峰值仍低28.26%。收益率前10产品合计净申购338.84亿元，收益率中位数142.98%；净申购前10合计917.76亿元，收益率中位数101.55%。易方达基金主动权益规模绝对增量最大，财通基金增速最快，永赢基金二季度末规模位列第6。

电子行业配置与资金来源

电子在A股持仓市值口径下配置比例为43.20%，主动调仓增加9.55个百分点。电子样本组净申购3318.52亿元、非电子样本组净赎回2292.67亿元；加仓≥10个百分点组净申购贡献1523.21亿元，占电子样本组净申购的45.90%。AI基建概念池共计519只成分股，持仓市值在前十大重仓中占比为55.92%，在总规模中占比为29.04%。公募重仓50的持仓总市值在前十大重仓中占比54.56%，其中电子和电信业务37只、占重仓50持仓市值的83.92%。

数据局限

季报仅披露前十大重仓股，未进入前十大按零仓位处理，样本存在选择偏差，结果不构成投资建议。