新材料行业周报：AI算力迈入超节点时代，液冷加速向规模化演进.pdf

研究目的与核心内容

本报告为山西证券新材料行业周报（2026年7月20日-7月24日），旨在跟踪新材料行业二级市场表现、产业链价格动态及行业重大事件，并基于AI算力基础设施变革提出投资方向建议。

核心数据

二级市场方面，本周新材料指数下跌1.55%，跑输创业板指3.07个百分点；近五个交易日合成生物指数下跌7.86%，半导体材料下跌9.97%，电子化学品下跌11.42%，可降解塑料下跌7.50%，工业气体下跌6.85%，电池化学品下跌0.70%。产业链价格方面，维生素A下跌10.08%至53500元/吨，维生素E下跌9.79%至64500元/吨，色氨酸下跌3.51%至27500元/吨，芳纶下跌8.60%至7.43万元/吨；涤纶工业丝上涨1.83%至11100元/吨，PA66上涨0.57%至17600元/吨。

行业重大事件

霍尼韦尔以13.25亿英镑收购庄信万丰催化剂技术业务；红板科技拟投资不超过57亿元布局高阶mSAP及HDI产能；建滔集团规划15-20亿元加码AI高端覆铜板原材料。

核心结论与投资建议

AI算力迈入超节点时代，旗舰AI芯片功耗突破1000W，单机柜功率普遍突破60kW，高端超节点机柜功耗达100-200kW，液冷方案成为散热唯一解。2026WAIC大会显示热管理系统已全线向液冷升级，华为昇腾950、中兴OEX等超节点产品全面采用液冷架构，预计随着国内超节点产品放量将对液冷材料需求形成极强拉动，建议关注思泉新材、飞荣达、华光新材、永杰新材、骏鼎达等具备技术实力的国内厂商。