煤炭开采行业：焦煤弱稳焦炭偏弱，动力煤价格上涨.pdf

研究目的与核心内容

本报告为中信建投证券发布的煤炭开采行业周报，覆盖2026年7月20日至7月24日，旨在跟踪焦煤、焦炭、动力煤三大品种的市场动态，分析供需格局、价格走势、库存变化及资本市场表现，为投资者提供行业监测与决策参考。

核心数据与发现

焦煤市场弱稳运行：样本矿山产能利用率66.9%，周环比降0.9个百分点；全样本焦化厂焦煤库存944.48万吨，环比降4.0%；柳林低硫主焦煤价格1800元/吨，环比持平；蒙5#原煤甘其毛都价格1170元/吨，环比降0.8%。

焦炭市场偏弱运行：第一轮提降落地，230家独立焦企产能利用率73.44%，环比下降0.02%；焦企+钢厂+港口焦炭总库存900.24万吨，环比降11.8%；焦炭港口工厂平仓价1920元/吨，环比持平。

动力煤价格上涨：秦皇岛港Q5500报825元/吨，周环比涨0.5%；榆林Q6000报722元/吨，周环比涨9元；鄂尔多斯Q5500报631元/吨，周环比涨19元；环渤海三港库存2842万吨，周环比减33万吨；样本矿山产能利用率86.5%，周环比减2个百分点。

资本市场表现：本周煤炭指数+2.88%，在30个一级子行业中排名第4位；2026年1月至今煤炭行业累计变动幅度+13.92%，排名第3位。

风险提示

报告提示宏观经济增长乏力、煤炭价格大幅波动、下游需求不及预期、行业监管政策影响、新能源替代与能源转型风险等五类主要风险因素。