新质生产力专题报告八：AI算力与汽车电子双轮驱动电感量价扩容，国产化率突破45％加速替代进程.pdf

研究背景与目的

本报告为华源证券新质生产力专题系列第八篇，聚焦电感器行业在AI算力与汽车电子双轮驱动下的量价扩容趋势及国产化替代进程，系统梳理电感器技术分类、市场需求、供给格局及北交所产业链标的。

核心数据

2025年全球电感器市场规模152.5亿美元，预计2035年达286.0亿美元，CAGR为6.49%；2025年功率电感行业规模362.04亿元，预计2032年达842.24亿元，CAGR约12.82%；2026Q1电感国产化率突破45%，国产产品价格较进口低20%-40%，交付周期2-4周远短于进口16-26周；AI服务器一体成型电感用量80-120颗，较传统服务器增幅160%；AI服务器专用TLVR结构电感年内累计涨幅45%-70%。

核心结论

电感行业已脱离传统库存周期逻辑，步入AI算力与汽车智能化双轮驱动、高端产能长期紧缺的全新成长周期。一体成型电感凭借全屏蔽结构、超低直流电阻、高饱和电流和优异高频性能，成为功率电感核心升级方向。国产化替代正从可选方案转变为必选方案，全年国产化率有望达55%以上。北交所已形成从上游测试、中游磁件制造到产业配套的较完整产业链覆盖。