2026年中国养老金融发展报告-月狐数据.pdf

研究背景与范畴

本报告由月狐数据编制，聚焦国内养老金融市场，分析银行、保险、基金等金融机构面向养老人群提供的国债、储蓄、保险、理财、基金等产品。报告明确不对任何金融投资产品进行推荐，引用仅作为案例使用。

核心发现

中国养老金融体系初步建立以三大支柱为基础的框架，但第一支柱独大、第三支柱严重不足。2025年60岁及以上老年人口突破3亿，占总人口比重达22%，而2023年人均GDP尚未迈入高收入国家行列，"未富先老"特征显著。与海外市场相比，国内养老金融整体规模偏小，市场化程度低，产品同质化、流动性差，权益配置比例低且禁止境外投资。

政策演进

2023至2025年进入政策爆发期，九部门明确2028年基本建成完善的养老金融体系，2035年实现良性高质量发展。2026年6月起储蓄国债纳入个人养老金可投品类，产品货架由四类扩充至五类，全市场个人养老金在售产品逾800款。后续政策预期提高年度税前抵扣上限，扩大税收优惠覆盖面。

市场现状

80后至95后对个人养老金账户参与意愿偏高，19至35岁青年群体是权益类产品核心尝试人群，46.54%表示坚持长钱长投。45岁以上临近退休群体风险偏好大幅收缩。行业投顾模式正从产品销售导向转向全生命周期财富规划导向。女性养老金缺口较大，家庭联合养老账户缴费率偏低。上海试点普惠型养老服务信托，打破百万元门槛降至十万元。泰康等保险公司推出医养融合型产品，将保险资金与实体康养服务深度绑定。

趋势展望

分层养老成为大趋势，行业从"年龄+收入"二维分层升级为多维分层，普惠型产品供给亟待扩容。金融产品和实体养老业态深度融合，"保险+养老社区""理财+康养服务"等模式全面落地。监管鼓励发行十年期以上超长期限养老理财产品，产品定制化、长期化特征凸显，行业加速向"金融+养老产业+养老服务"一体化生态融合发展。