国泰海通策略2026年8月金股组合：聚焦科技制造真龙头与大金融.pdf

全球AI算力投资持续高景气，北美云厂商资本开支持续加码，但市场对中国科技资产的定价与信心仍显不足。在此背景下，国泰海通证券发布2026年8月策略金股组合，聚焦科技制造真龙头与大金融板块，试图捕捉中国市场企稳修复中的结构性机会。

研究目的与核心判断

报告旨在为投资者提供8月配置方向，核心判断是中国股市已进入"增长预期改善、风险预期调降、交易结构修复"阶段，三季度有望逐步企稳、修复与回升。科技主线的行情并未结束，风险释放后真龙头仍可以走出新高；行业配置上，金融扛起稳定大旗，回升聚焦科技/制造真龙头。

金股组合与行业分布

8月金股组合涵盖16个行业的20只标的：通信（光迅科技）、电子（中微公司、芯碁微装）、电新（宁德时代）、海外科技（阿里巴巴-W）、计算机（浪潮信息、汉朔科技）、传媒（恺英网络）、军工（隆达股份）、机械（长盈精密）、医药（恒瑞医药）、金融（中信证券、宁波银行）、有色（紫金矿业）、煤炭（陕西煤业）、交运（中远海能）、社服零售（安克创新）、食饮化妆品（海天味业、珀莱雅）、轻工（玖龙纸业）。

核心数据与产业信号

海外四大云厂商云业务利润增速超预期、远期订单饱满；算力租赁价格持续走高；上游半导体设备巨头上修全球设备市场规模；科创板、创业板换手率指标与历次科技主线调整幅度相当；通信行业2026Q2基金持仓市值占比位列第二；非银板块相较于沪深300指数权重欠配显著；宁波银行营收利润增速迈上双10%；紫金矿业2025年业绩创历史新高。

关键结论

第一，增长预期改善、风险预期调降、交易结构修复三重因素支撑市场企稳回升；第二，科技主线调整释放交易侧风险，产业逻辑依然强劲，真龙头具备走出新高的基础；第三，行业配置上看好大金融与高分红的稳定价值、新兴科技的龙头弹性、优势制造的全球扩张能力；第四，具体关注AI应用、国产半导体、新型电网、新疆振兴等投资主题。