多元金融行业：私募股权投资市场月报（2026年8月）.pdf

2026年8月中国私募股权投资市场呈现募资端运行平稳、投资端同比改善、退出端IPO占比过半的差异化走势。当月开始募集基金813只，目标规模2264.85亿元，同比微降2.19%；新增备案基金709只，目标规模2127.9亿元，环比回落约2.4%，但仍处年内较高水平。LP结构延续国资与产业资本主导格局，企业投资者以39.66%的出手次数占比居首，国资类平台与引导基金合计占比超三成。

投资端大额交易驱动特征显著

当月非上市企业发生融资事件1122起，同比增加26.78%；涉及交易金额2021.27亿元，同比大增186.34%。电子信息、先进制造、传统制造、金融、能源及矿业为前五大热门赛道，合计融资规模达1893.73亿元，占全部融资额的93.69%。资金流向高度集中于AI、具身智能等硬科技赛道，杭州深度求索完成500亿元融资为当月最大项目。融资轮次上，A轮与Pre-IPO轮规模同比高增，资金呈现“投早”与“投上市前”并重的结构性特征。地域分布方面，上海、广东、江苏、北京和浙江融资事件数量合计占比72.37%，长三角集聚效应延续。

退出端IPO主导与并购走弱并存

当月共有461个投资退出事件，同比、环比分别回落21.86%和22.13%。分退出方式看，54.45%通过IPO渠道，同比增长195.29%；31.24%通过并购，同比下降68.14%；14.32%通过同行转售，同比增长24.53%。A股当月新股发行17家，首发募资总额220.82亿元，北交所以8家领跑数量，科创板以103.50亿元主导募资规模。宇树科技与嘉立创合计募资占全月总额近五成，硬科技与先进制造企业引领新股发行。

报告指出，在国办发文优化增量、盘活存量的政策导向下，国资背景大额基金仍是支撑募资市场的主要力量。退出市场形成“IPO主导、并购走弱、S交易稳步发展”的格局，退出渠道多元化基础持续巩固。同时提示需关注被投企业经营不确定性带来的投资回报风险，以及非上市股权锁定周期较长导致的流动性风险。