锂行业深度系列之一：锂云母行业持续升级，重视产业链长期机遇.pdf

在全球能源结构转型与“双碳”战略纵深推进背景下，锂作为新能源产业核心原材料的需求持续攀升，2026年我国新能源汽车销量预计达1900万辆。然而，我国锂资源对外依存度居高不下，2026年一季度锂辉石进口量达223万吨，同比增长31%，供应链安全风险凸显。在此背景下，开发本土低品位锂云母资源成为扩大有效供给、降低对外依存度的必要路径。

资源禀赋与产区格局

我国锂云母资源区域集中、格局多元互补。江西宜春锂矿储量跃居全国第一，占全国总量的40%，低品位锂云母产业集群已然成型。同时，湖南郴州发现超大型蚀变花岗岩型锂矿，折合碳酸锂当量约324.43万吨；内蒙古维拉斯托锂多金属矿也已获采矿许可证，供给格局向多基地协同发展演进。

提锂工艺与技术瓶颈

锂云母提锂工艺路线多元，硫酸盐焙烧法凭借90%–95%的锂浸出率和成熟的设备体系，占据绝对主流地位（占比超90%）。但行业同时面临氟污染、每生产1吨碳酸锂产生25–30吨高盐锂渣、高盐废水排放及伴生稀有金属浪费四大瓶颈。“气相固氟、渣高值化、废水循环、梯级萃取”等绿色突破路径正推动行业向低碳综合回收方向升级。

政策监管与产业机遇

2025年新修订《矿产资源法》首次将锂列为战略性矿产独立矿种，审批权上收至自然资源部，终结了以“陶瓷土”名义规避审批的灰色地带，行业合规门槛全面抬升。中长期竞争优势将向具备资源优势与一体化能力的龙头倾斜。产业链投资聚焦三条主线：一是依托硫酸盐焙烧提升性价比的工艺高弹性企业；二是打通采矿至电池配套的矿冶一体化企业；三是手握合规矿权的资源确定型企业。