新能源行业2022Q3总结：光伏板块量利双增，组件逆变器电池全面超预期，风电短期承压.pdf

新能源行业2022Q3总结：光伏板块量利双增，组件逆变器电池全面超预期，风电短期承压。 新能源：1）行业整体营收持续增长，板块分化明显：全行业 2022Q1-3 实现收入 9826.03 亿元，同增 33.09%，归母 净利润 1047.11 亿元，同增 78.79%。光伏板块 2022Q1-3 营收 5608.93 亿元，同增 90.00%，归母净利润 763.87 亿元， 同增 122.52%。风电板块 2022Q1-3 营收 2439.07 亿元，同减 7.36%，归母净利润为 183.76 亿元，同减 6.34%。核电板 块 2022Q1-3 营收 1778.02 亿元，同减 1.11%；归母净利润 99.49 亿元，同增 115.50%。全行业 86 家公司 2022Q3 实现 收入共计 3623.39 亿元，同增 32.58%，实现归母净利润 401.26 亿元，同增 64.64%。光伏板块 2022Q3 营收 2165.05 亿 元，同增 91.05%，归母净利润 318.14 亿元，同增 128.73%；风电板块 2022Q3 营收 850.82 亿元，同减 14.41%，归母 净利润 51.28 亿元，同减 27.90%；核电板块 2022Q3 营收 607.53 亿元，同增 0.29%，归母净利润 31.83 亿元，同减 4.97%。2）2022Q1-3 及 2022Q3 毛利率下降、归母净利率有所上升：2022Q1-3，全行业 86 家公司的毛利率为 23.20%， 同减 1.20pct。2022 Q3，全行业毛利率为 23.79%，同减 2.30 pct。2022Q1-3，全行业归母净利率为 10.66%，同增 2.72pct。 2022Q3，归母净利率为 11.07%，同增 2.16pct。3）2022Q1-3、2022Q3 行业经营性现金流净额大幅增加：2022Q1-3， 全行业 86 家公司经营活动现金流量净额 903.62 亿元，同增 981.35%，2022Q3，全行业经营性现金流量净额 445.17 亿 元，同增 150.80%。4）2022Q3 应收款、合同负债、存货较年初有所增加：2022Q3 末应收账款为 3121.88 亿元，较年 初增长 25.92%。合同负债 1887.63 亿元，较年初增长 28.71%。存货 3311.45 亿元，较年初增长 32.56%。