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传媒行业专题报告：AI推动游戏产业创新，IP及研发是核心壁垒。版号常态化稳定供给，游戏新品上线加速。至 2023 年 6 月，游戏版号发 放数量已达到 549 款，22 年全年为 512 款，版号发放情况明显改善，游 戏产品供给数量有所修复。具体在游戏发行方面，根据伽马数据，进入 iOS 日畅销榜前 200 的产品数量环比有所回升，由 2022Q4 的 28 款增加 至 2023Q1 的 33 款，新品发行有加速趋势，其中仅 4 月新游就有两款流 水达到 5 亿以上的产品上线，仅单月新产品体量就有望与一季度持平。

AI 突破内容瓶颈，游戏有望成为未来虚拟世界的重要入口。我们认为 AI 有望驱动游戏向元宇宙升维，成为未来虚拟世界的重要入口。首先，AI 技术有望提升游戏自由度。AI 加持下的游戏内 NPC 更加智能，游戏世 界更加真实，玩家可体验内容更加丰富。其次，AI 技术可以降低内容门 槛，辅助开发者提升效率，在 UGC 领域，行业头部 UGC 平台 Robolx 已 经将材质生成和代码辅助融入到自身平台，使得创作者的进一步接近“文 字即游戏”的创作模式。我们认为，随着游戏内虚拟 NPC 智能化程度不 断提升，将带动游戏产业虚实融合，使得游戏向元宇宙世界拓展，从而 使得游戏成为未来元宇宙的重要入口。

研发及 IP 是未来游戏公司核心竞争力。1）优质 IP 具备时间和空间厚 度，受众影响深远。以“奥特曼”IP 为例，诞生于 1966 年的“奥特曼” IP 于 1993 年正式进入中国市场。根据魔镜市场情报，2022 年 1-8 月， 在小红书、微博、抖音平台，“奥特曼”IP 相关贴子合计超过 433 万条， 拥有 7.24 亿交互量和约 1364 亿曝光量。其受众人群在 16-35 岁均有较 多受众分布。在 AI 技术的加持下，优质 IP 的内容创造力有望进一步解 放，提升 IP 价值。2）优质内容具备稀缺性，研发是游戏公司长期壁垒。 我们认为 AIGC 本质仍然是游戏新的生产工具，有利于效率提升，游戏 最终的核心竞争力是游戏玩法及体验，其依赖的仍旧是厂商对内容及玩 法的把控，即厂商自身研发能力，因此研发仍然是游戏产业重要的壁垒。