宏观政策和地缘形势展望.pdf

上传者：新**
时间：2023/07/25
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宏观政策和地缘形势展望。海外经济：预计美国经济在四季度前后出现GDP环比负增长，今年10月起居民收入与消费或将明显降温，但仅为浅衰退，预计7月仍有一次25bp的加息。欧元区经济对利率更为敏感，叠加俄乌局势影响，经济脆弱性或相对更高。预计日本经济年内将维持稳健的增长动能。

地缘政治：全球安全治理困境持续演绎， “南南合作”与扩大开放或为破局之道。第三届“一带一路”国际合作高峰论坛预计将在年内召开，能源资源安全、粮食安全、基础设施、清洁能源、数字经济、人民币支付六大领域的合作或值得关注。当前中美关系在“竞争而不冲突”的主线下运行，但是，随着2024年“超级大选年”的临近，潜在的外部预期扰动或逐步增多。

国内经济：当前经济恢复弱于预期，但预计全年仍可实现5%左右的GDP增长目标，名义GDP与企业经营感受的相关度或更高。地产市场或是内需不足的一大矛盾。基建与消费仍有待提振，青年存在一定失业压力。

政策应对：货币政策方面，预计下半年货币环境将保持相对呵护。财政政策方面，准财政工具或加码。地产政策方面，三支箭或加快落地，或继续在“因城施策”框架下边际优化。产业政策方面，预计多维度继续推进，可重点关注能源转型、数字经济、硬科技方面的产业政策落地。