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永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（517520）投资价值分析：“掘金”正当时。多方利好，黄金带动黄金股行情演绎。

四重属性驱动，黄金价格持续走强：金融属性、货币属性、商品属性、避险属 性是影响黄金价格的关键因素。

从金融属性上来看，黄金是无息资产，其价格主要与实际利率呈负相关关 系。随着美国通胀指数国债（TIPS）收益率近一月大幅回落，黄金价格明 显上行。

从货币属性上来看，黄金主要受到美元指数的影响，呈负相关趋势。近期 美元指数持续走低，推动黄金价格强势上涨。展望后市，美元大概率将趋 弱。

从商品属性上来看，影响黄金价格的因素主要是黄金的需求量和供给量。 随着各国央行近年来持续大量购金，全球黄金需求量进一步扩大叠加全球 黄金供给量走势趋于平稳，黄金价格有望走强。

从避险属性上来看，影响金价的主要因素是市场的风险程度，2022 年俄乌 冲突尚未结束，2024 即将迎来大选年，地缘扰动或再起，金价或将上涨。

共振上行，黄金股是金价的“放大器”：黄金股走势与金价方向同步，并且黄金 股的变化幅度略大于黄金。

中证沪深港黄金产业股票指数（931238.CSI）：“一键配置”黄金产业。

指数编制：选取 50 只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券 作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。该 指数以 2014 年 12 月 31 日为基日，1000 点为基点，于 2017 年 10 月 17 日发布。

指数业绩：自基日以来，区间收益率 60.06%，年化收益率 5.42%，年化波动率 30.67%，收益风险比 0.18，显著优于沪深 300、中证 500 等其他主流宽基指数。今 年以来业绩表现优异，区间收益 10.29%。

指数市值分布：指数成分股市值在数量上均匀分布，权重上大盘股占比较多。

指数行业分布：指数在有色金属行业的成分股个数和占比都最多，共计 32 只，占 比 90.55%。

指数财务特征：指数盈利能力相比其他主流宽基指数更加优秀。

指数估值：指数当前估值位于历史较低水平，配置价值凸显。

指数成分股：指数持仓集中度较高，指数前 10 大成分股权重之和为 67.81%。