建材行业2024年度策略报告：行业磨底时，静待到来风.pdf

上传者：王**
时间：2023/12/21
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建材行业2024年度策略报告：行业磨底时，静待到来风。行情回顾：2023 年初至今，申万建材指数下跌 23.2%，阶段性跑输大盘。2023 年初至今，建材各细分领域皆有下跌，其中玻璃、玻纤、装修建材跌幅较大。2021 年至今建材板块业绩调整幅度较深。具体而言，2023 年前三季度，传统建材板块中玻璃有所修复，消费建材龙头业绩亮眼。

房地产数据测算：地产销售、新开工回落至近十年低点。地产政策打出 “组合拳”，一线城市成为关注重点，效果有待体现。根据我们测算，预计 2024 年地产销售及开发投资增速降幅略有收窄，竣工增速将由正转负、小幅下降。

基建支持作用有望持续：今年基建投资保持较好增长，前 11 月累计同比增速达 7.96%。万亿国债加持，明年基建投资有望维持较好增长。 2024 年专项债提前批已在路上，额度有望达 2.28 万亿。

“三大工程”有望成为稳定楼市重要抓手：今年以来，高层会议频繁提及“三大工程”。根据我们测算，“三大工程”预计每年或将至少拉动投资 1.2 万亿以上。