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2024年宏观经济与政策展望：春风拂面，百转千回。2024 年全球经济增长放缓，分化加剧。世界经济增长率将放缓， 通胀压力仍将持续。虽然疫情不再是掣肘经济增长的主要动因， 但在地缘政治冲突影响下，紧张局势进一步加剧贸易保护主义， 削弱跨境资本流动，限制技术传播和技能流动，增加生产、营商 和融资成本，地缘经济碎片化带来全球供应链干扰都将制约全球 经济增长步伐。

2023 年国内经济运行总体态势符合预期。外部环境的复杂性、 严峻性、不确定性上升，国内经济总量上供给失衡、需求疲软， 结构上传统产业与新兴产业动能交替缺乏协同，中微观层面房地 产市场仍然承压，地方政府债务风险累积，居民消费内生动力不 足，社会预期与市场经营主体信心普遍偏弱。

2024 年国内经济在政策扶持下仍延续复苏态势。生产动能逐步 增强，结构调整仍将继续。资本、人口与国有企业及民营经济的 生产结构调整与要素资源配置等，是中长期提升经济增长动能的 重要因素。消费潜力有待继续激发；制造业与基建投资要从补短 板与促升级两个方向出发，补短板重在基础设施建设投资与社会 民生改善投资，促升级专注产业结构调整优化，重点攻克高技术 制造业、科技领域等卡脖子关键环节；房地产投资将继续消化库 存与债务风险；外贸在保持韧性的背景下有望回升。

2024 年通胀中枢逐步抬升。随着各项政策加快落地见效、内需 持续改善，CPI 上行动能将进一步积蓄。工业企业利润逐步回升， 万亿国债发行带动基建投资增长，“三大工程”建设托底情形下 上游原材料和工业品需求将有所改善，产品价格有望得到提振， PPI 降幅将持续收窄，下半年有望转正。

2024 年强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财 政政策和稳健的货币政策。财政政策增效重在增加政策的效果， 以中央支持地方形式加力提效；货币政策精准有效重在政策投 向，在保持流动性合理充沛的前提下突出结构性，加大对国民经 济重点领域及薄弱环节的支持力度。