2024年二季度宏观经济展望：经济底部逐渐明朗，政策仍需细化落实.pdf

2024年二季度宏观经济展望：经济底部逐渐明朗，政策仍需细化落实。2024年一季度，全球经济依旧维持弱势复苏，部分经济体持续承压，需求疲软仍是主要拖累因素。全球制造业结束了连续17个月50%以下 的运行走势重回扩张区间，通胀水平整体回落，发达经济体中美国经济韧性犹存，欧洲经济活力仍旧不足，日本开启加息终结负利率。展 望二季度，全球经济复苏节奏与步伐依旧摇摆不定，地缘政治冲突影响下不确定性持续增强，部分发达经济体的货币政策有望在二季度至 下半年期间迎来拐点。

2024年一季度，国内经济开局良好，经济增长内生动力增强，消费表现好于预期，制造业投资加快增长，生产稳定修复，在新质生产力的 带动下产业转型升级步伐加快，经济底部逐渐明朗。

展望二季度，工业生产有望继续平稳运行。在营业收入与营业利润率保持良好增速的前提下，工业企业盈利水平有望持续改善。在鼓励和 推动消费品以旧换新政策支持下，消费增长潜力有望继续释放；高技术制造业投资是经济增长动能的重要载体，基建投资有望在中央扶持 与地方专项债发行的带动下托底保障固定资产投资稳步运行，“三大工程”建设加快推进有望进一步缓解地产需求下行趋势；“新三样” 出口优势继续引领外贸保持韧性。服务消费需求潜力不断释放有助于促使CPI重回温和区间；基建投资发力有望带动工业品需求回暖促使 PPI降幅收窄。

展望二季度，夯实经济复苏基础，强化市场预期，政策仍需进一步细化落实。财政政策继续适度加力、提质增效，继续加快财税改革，优 化财政收入结构，围绕设备更新技术改造，政策的发力点将继续重点支持科技创新和高技术制造业发展等领域；货币政策继续灵活适度、 精准有效，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。在信贷支持方面，数字化、智 能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目都将是重点发力方向。