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基于A股三年一倍股的深度研究及十五大结论：谁都想“穿越牛熊”！三年是一轮经济的周期，更是一轮牛熊的周期。谁都想穿越牛熊，但无数人淹 没在了牛熊之间，只有牛熊的循环始终存在。“三年一倍股”，这一概念承载 着投资者对于高效资本增值的渴望，寄托着机构投资对于穿越牛熊的净值诉 求，同时也映射出市场的残酷与现实。所谓“一年三倍者众，三年一倍者寡”。 “三年一倍股”不仅仅是一个简单的数字游戏，更是一种对企业成长潜力、行 业发展趋势以及市场投资策略的深刻理解与把握。

我们继2022 年重磅推出十年十倍股研究《做时间的朋友，与伟大企业共同成 长——基于A股十年十倍股深度研究的二十大启示》、2023 年重磅推出一年 三倍股研究《君子爱财，取之有道———安信策略基于A股一年三倍股的深度 研究及十五大启示》）后，历时一年半再度推出诚意力作《谁都想“穿越牛熊”！ ——基于A股三年一倍股的深度研究及十五大结论》。

在本文，我们从A股历史出发，通过对大量数据的挖掘和分析，发现任一年份 为起点，有10%左右的概率能够遇到三年涨幅超过1倍以上的股票。可惜的是， 三年一倍股中超过60%都是由“一年三倍股”转化而来，只有10%的比例属于理 想状态下“稳稳的幸福”。在总结出"三年一倍股"的共性与特性过程中我们不仅 关注这些股票的表象特征，更多是对A股市场中“三年一倍股”的投资逻辑深度 剖析与研究，发现有四大投资逻辑：1、供给侧推动估值提升的非热门（非重 仓）赛道龙头股；2、需求侧推动的顺周期企业；3、低位困境反转股；4、供 需共振的产业趋势股，并深入探讨四种投资策略背后的痛点难点问题。 在这份报告中，最大的亮点是在对三年一倍股进行详细分析的基础上总结出四 大投资逻辑并解决对应投资痛点难点问题，同时并将四大投资逻辑与基于赔率-胜率-频率的三年维度组合管理结合，得到对于市场任一环境下相对更优的投 资方案。客观而言，我们想借由三年一倍股的研究进一步完善A股投资策略轮 回的分析框架，认为市场在中期维度上基于资金抱团”-“股市生态”与“高增长 细分”三个研究抓手可以获得对高/低赔率-高/低胜率-高/低频率的组合，而这 一组合背后其实已经绑定对应相对更优的投资逻辑。