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出口链行业2025年度策略：降息打开市场空间，细分赛道龙头α凸显。餐厨设备需求回暖，国产品牌有望实现智能厨电弯道超车。2023 年美 国餐饮行业增加值同比+7.39%；伴随美国进入降息通道，餐饮经济有 望触底反弹。全球智能厨房电器市场迎来显著的增长机遇，根据 Grand View Research 研究预测，2024-2030 年 CAGR 预计将达到 17.9%，国 内餐厨设备龙头企业银都股份建立独特完善的销售售后渠道，差异化 优势凸显。

降息解压地产市场，去库结束推动工具&OPE 市场修复。降息将打开 2022 年以来加息周期对美国地产的抑制，随着 2023 年去库周期告一段 落，工具&OPE 市场有望迎来修复。锂电产品渗透率持续提升，国内企 业供应链优势凸显，有望率先破局。重点关注巨星科技、泉峰控股、 大叶股份、格力博、创科实业。

国产两轮车走向世界，全地形车高价值量产品占比提升。摩托车行业 玩乐属性及中大排量受到发达国家/地区市场青睐，250-400cc 摩托车出 口数量 CAGR 达 35%，国产出口量价齐升；生活用车参考汽车产业链 经验，油改电或助力出海破局。全地形车行业结构优化，高价值产品 U/Z 占比持续提升，国内全地形车龙头积极拓展产品矩阵。重点关注全 地形车龙头春风动力，低速玩乐类车龙头涛涛车业，摩托车发动机龙 头宗申动力、隆鑫通用、钱江摩托。

可升降办公桌收入增速远超普通办公桌，智慧办公需求增加。根据 Statista 数据显示，2021 年全球办公家具市场空间为 542.3 亿美元，预 计 2026 年将成长至 850 亿美元。低利率环境或将为基建和制造业投资 创造良好外部环境，重点关注：捷昌驱动。