特朗普政府政策深度梳理系列报告：美国减税政策三问，时点、内容与影响.pdf

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时间：2025/04/23
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特朗普政府政策深度梳理系列报告：美国减税政策三问，时点、内容与影响。美国减税政策内容近期或初露端倪。近期，美国总统特朗普多次在公开场合表态减税政策即将公布。通过历史复盘，我们发现总统通常在竞选时期就将减税政策作为核心政治主张进行宣传，并在正式上任后一年内推出具体方案。而在特朗普第一任期内，其在上任第一年的4月便启动税改进程。综上我们认为，未来近期特朗普政府的减税政策内容或逐步初露端倪。

美国减税政策或成为左右美国经济的"达摩克利斯之剑"。一方面，企业界寄望通过减税政策扩大利润空间，特朗普政府也期望通过减税政策进一步从供给侧角度提振美国经济；另一方面，面对政府赤字规模持续攀升的现实，减税政策是否会进一步加剧国家债务压力并引发连锁反应引发市场担忧。展望未来，减税政策可能成为悬在美国经济头顶的"达摩克利斯之剑"。

从近50 年的美国税率整体变化历程来看，里根任期、小布什任期以及特朗普任期均有较大影响的减税法案提出。但其法案推出时间点的经济和政治背景差异也会对大类资产造成不同程度影响。