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汽车行业系统工程能力的全面输出，聚焦机器人液冷。

人形机器人供给创造需求

重点寻找类似当年新能源车磷酸铁锂正极的高性价比技术路线，以及类似宁德时代的内生优势公司。推荐汽车电机龙头德昌电机控股，以及同步器龙头进军减速器的豪能股份。

随着2025年以旧换新效果逐渐递减，国内乘用车竞争压力较大

推荐车型差异化竞争的长城汽车、欧洲布局深入的上汽集团以及高端车型有望打开局面的江淮汽车。长期看好自研程度较深的比亚迪,零跑汽车。

国内重卡市场受5月以旧换新启动推动明显，AIDC柴发业务推动产业升级

零部件产业成长性逐渐稀缺

推荐产品渗透率和国产化率均空间较大的转向系统龙头耐世特、制动系统资深供应商亚太股份。另外，随着未来一年内特斯拉新车型的陆续上市，供应链有望充分受益。

汽车零部件企业正在服务器液冷领域大显身手

我们看好汽车热管理相关公司在数据中心液冷领域的发展。