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总量联合行业《“十五五”规划建议》解读：“十五五”规划引领，资本市场谱写创新升级新机遇。

坚持以经济建设为中心，坚持高质量发展

10 月 28 日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 （以下简称《建议》）发布。《建议》明确要坚持以经济建设为中心，坚持高质 量发展。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键 时期，具有承前启后的重要地位。党的二十届四中全会公报中指出，要“坚持以 经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力”，三个坚 定的短语指向在当前错综复杂的国际环境下，当前第一要务依然是实现经济的高 质量发展，争取更大的战略主动。

“十五五”规划建议引领资本长期机遇与开局主线

从宏观角度来看，未来国内经济政策有望持续发力，经济增长有望保持在合理区 间，进一步夯实资本市场繁荣发展的基础。从产业角度来看，《建议》明确了国 内产业未来五年的重要发展方向，这些方向将是未来资本市场关注的重点，涵盖 传统产业、消费、新兴产业和未来产业等领域。 结构上，建议关注产业结构升级、科技自主创新、内需消费提振三个方向。产业 结构升级方向关注矿业、化工、机械、船舶等板块，科技自主创新方向关注新能 源、新材料、低空经济、人工智能、集成电路、工业母机等板块，内需消费提振 方向关注商贸零售、社会服务、食品饮料以及部分新消费方向。

“十五五”规划建议领航赋能行业发展

金融：加快建设金融强国，“十五五”金融业大有可为。“十五五”规划建议 17 次提及“金融”，其中，在第六章“加快构建高水平社会主义市场经济体制， 增强高质量发展动力”部分，从持续完善中央银行制度、深入做好金融“五篇大 文章”、促进资本市场健康稳定发展等方面明确提出“加快建设金融强国”相关 要求。 电子：加快高水平科技自立自强。《建议》有四个方面的部署与电子高度相关， 促进电子行业全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产 力。 计算机：助力构建现代化产业体系。现代化产业体系建设在《建议》中被反复强 调，体现“十五五”时期将更看重科技创新落地到产业、巩固壮大实体经济的根 基。 机械：重视低空经济、核聚变产业机遇。在“十五五”规划建议中，低空经济作 为战略性新兴产业、核聚变能作为未来产业，其发展均受到国家政策大力支持； 且二者作为国家安全能力的组成部分，将持续重点建设，我们认为，低空经济、 核聚变具备长期产业发展逻辑，核心公司有望持续受益于产业化进程推动。 高端制造：政策驱动多领域突破，行业开启高质量发展新征程；钢铁有色：行业 供需格局重塑；石化化工：实现科技自立自强，坚守能源安全底线；医药：新质 生产力+优化集采+医疗新基建引领结构性产业浪潮；汽车：科技变革加速汽车 产业格局重塑；新能源：迎来新的发展契机和更为广阔的发展空间；房地产：迈 向品质与存量管理新时代。