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氟化工行业周报：HFCs行业稳健运行，趋势未变，机会明显。

本周（11 月 24 日-11 月 28 日）行情回顾

本周氟化工指数上涨 4.59%，跑赢上证综指 3.19%。本周（11 月 24 日-11 月 28 日）氟化工指数收于 4911.85 点，上涨 4.59%，跑赢上证综指 3.19%，跑赢沪深 300 指数 2.95%，跑赢基础化工指数 1.04%，跑赢新材料指数 1.36%。

氟化工周行情：HFCs 行业稳健运行，趋势未变，机会明显

萤石：据百川盈孚数据，截至 11 月 28 日，萤石 97 湿粉市场均价 3,346 元/吨， 较上周同期下跌 0.65%；11 月均价（截至 11 月 28 日）3,398 元/吨，同比下跌 7.76%；2025 年(截至 11 月 28 日)均价 3,498 元/吨，较 2024 年均价下跌 1.34%。 又据氟务在线跟踪，萤石预计短期内在供应充足与厂商惜售情绪的博弈下，以 稳中小幅偏弱的震荡为主。氟化氢受硫酸高价支撑，预计下月价格将偏强震 荡，走势逐步明朗。 制冷剂：截至 11 月 14 日，（1）R32 价格、价差分别为 63,000、50,384 元/吨， 较上周分别持平、-0.13%；（2）R125 价格、价差分别为 45,500、30,841 元/ 吨，较上周分别持平、+0.50%；（3）R134a 价格、价差分别为 55,500、35,819 元/吨，较上周分别持平、-0.47%；（4）R410a 价格为 53,500 元/吨，较上周持 平；（5）R22 价格、价差分别为 16,000、6,927 元/吨，较上周分别持平、 -0.94%。其中外贸市场，（1）R32 外贸参考价格为 61,000 元/吨，较上周持 平；（2）R125 外贸参考价格为 43,000 元/吨，较上周持平；（3）R134a 外贸 参考价格为 50,000 元/吨，较上周持平；（4）R410a 外贸参考价格为 51,000 元/ 吨，较上周持平；（5）R22 外贸参考价格为 15,000 元/吨，较上周持平。 又据氟务在线跟踪，R134a 在集中采购支撑下企业报价持续上行，流通市场价 格逐步跟进，长协订单正在商谈中，预计将于 12 月中旬前陆续落地。R125 受 配额切换影响，多数企业剩余配额有限，实际成交价围绕 46000 元/吨波动，部 分中小厂商配额几近用尽，市场货源偏紧，支撑价格短期维持坚挺。R32 虽因 空调排产调整导致流通市场走弱，部分贸易商存在让利行为，但主流成交价仍 维持在 61000–62000 元/吨区间。叠加空调企业长协订单支持及明年上半年需求 回暖预期，市场价格将在需求变化当中前行。R22 因终端需求持续收缩，企业 多采取降价去库策略，带动采购情绪回升。此外，R404、R507 等冷冻品类及 R227ea 受替代品价格走弱影响，报价出现松动，实际成交回调为主。

公告&要闻：昊华气体三氟化氮成功投产；美国 R134a 工厂突发安全事故

【东阳光】东阳光与关联方共同增资合资公司用于收购秦淮数据中国 100%股 权项目快速推进中。

【制冷剂】美国制冷剂 R134a 工厂突发安全事故，未来 R134a 的生产可能会受 到影响，使用 HFO/R134a 混合的低 GWP 制冷剂或许会面临一些冲击。