农林牧渔行业周报：生猪养殖行业持续亏损，2025年上市猪企销量增长约25％.pdf

农林牧渔行业周报：生猪养殖行业持续亏损，2025年上市猪企销量增长约25％。

生猪养殖行业持续亏损，2025 年主要上市猪企出栏量同比+24.9%

①生猪价格反弹至 12.65 元/公斤。本周六，全国生猪价格12.65元/ 公斤，周环比+1%。涌益咨询(1.2-1.8)：全国90 公斤内生猪出栏占比 5.16%，周环比-0.28pct；50 公斤二元母猪价格1555 元/头，周环比+0.1%，同比-4.9%；规模场 15 公斤仔猪出栏价363 元/头，周环比+13.8%，同比-32.4%；②生猪出栏均重降至128.54 公斤，大体重猪出栏占比降至 6.54%。涌益咨询(1.2-1.8)：全国出栏生猪均重128.54 公斤，周环比-0.12 公斤，较 2024 年、2025 年同期分别+5.03公斤、+4.44 公斤；150kg 以上生猪出栏占比6.54%，周环比-0.22pct，较 2024 年、2025 年同期-0.83pct、+0.93pct；175kg、200kg与标猪价差分别为 0.49 元/斤、0.63 元/斤；③生猪养殖行业全面持续亏损。生猪养殖行业持续亏损：i）自繁自养已连续16 周亏损，由于近期猪价反弹，本周五自繁自养亏损收窄至11.54 元/头；ii）仔猪销售继续亏损；iii）外购仔猪育肥已连续亏损逾6 个月，本周五外购仔猪育肥头均亏损 129.8 元。我们判断，随着生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续落实，生猪行业有望持续去产能；④2025 年主要上市猪企出栏量同比+24.9%。2025 年，19 家上市猪企出栏量19,867万头，同比+24.9%，出栏量（万头）从高到低依次为，牧原7798（仅商品猪）、温氏 4048、新希望 1755、德康农牧1083、正邦854、天邦食品 666、中粮家佳康 603、唐人神533、巨星农牧458、大北农（控股公司）450、天康生物 319、神农集团307、京基智农231、立华股份 211、傲农生物 175、东瑞 148、金新农148、罗牛山69、正虹科技 11；出栏量同比增速从高到低依次为，正邦106%、东瑞69%、中粮家佳康 69%、巨星农牧 64%、立华股份63%、神农集团35%、温氏 34%、大北农（控股公司）25%、德康农牧23%、金新农 23%、唐人神 23%、牧原 19%、天邦食品11%、京基智农8%、正虹科技 8%、新希望 6%、天康生物 5%、罗牛山-1%、傲农生物-17%。2025 年 12 月，19 家上市猪企出栏量1,998 万头，同比+11.2%，出栏量（万头）从高到低依次为，牧原股份698（仅商品猪出栏量）、温氏 456、新希望 181、德康农牧 111、正邦103、巨星农牧67、天邦食品 66、中粮家佳康 57、唐人神49、大北农（控股公司）47、神农集团 31、天康生物 30、立华股份24、金新农23、京基智农20、傲农生物 16、东瑞 13、罗牛山 6、正虹科技0；出栏量同比增速从高到低依次为，巨星农牧 118%、金新农80%、正邦73%、温氏50%、神农集团 49%、中粮家佳康 32%、傲农生物28%、立华股份27%、天邦食品 22%、大北农（控股公司）19%、东瑞18%、德康农牧16%、新希望 14%、京基智农 3%、天康生物-6%、唐人神-10%、罗牛山-11%、牧原股份-15%、正虹科技-92%。