政策与大类资产配置周观察：特朗普2.0加速百年变局.pdf

政策与大类资产配置周观察：特朗普2.0加速百年变局。二十届中央纪律检查委员会第五次全体会议召开。中国共产党第二十届中央纪律 检查委员会第五次全体会议，于 2026 年 1 月 12 日至 14 日在北京举行。全会由 中央纪律检查委员会常务委员会主持。会议审议通过了李希同志代表中央纪委常 委会所作的《以更高标准、更实举措推进全面从严治党，为实现“十五五”时期目 标任务提供坚强保障》工作报告。 国务院常务会议加快培育服务消费新增长点。

1、权益：A股方面，新年第二周A股各大指数都明显降温，其中上证综指、沪深 300和中证100都有所回调，中证500指数单周涨幅保持在2.18%，万得微盘股指 数上涨1.96%。政策影响：沪深北交易所提高融资保证金比例；中国证监会召开 2026年系统工作会议。

2、固收：公开市场操作方面，央行上周恢复流动性投放，上周整体净投放资金 11128亿元。1月中旬资金压力再度有所抬头，DR007一度突破至1.57%。政策 影响：央行发布会出台一批千亿万亿措施；12月M1-M2剪刀差负值再度扩大。

3、大宗商品：上周有色金属有所回落；原油上周小幅反弹；上周贵金属再度上涨； 上周黑色金属小幅回落；上周猪肉价格小幅反弹。政策影响：《新能源汽车废旧动 力电池回收和综合利用管理暂行办法》出台；新能源汽车行业再度反内卷；上海 黄金交易所召开2026年工作会议；焦煤期权在大商所挂牌上市；我国将重点建设 6类国家农业现代化示范区。

4、外汇：美联储降息预期明朗下美元指数触底反弹。截止1月16日，美元指数收 于99.37，周环比反弹0.23%。人民币升值趋势有所回落，截至1月16日报6.97， 周度升值0.07%。政策影响：国家外汇管理局党组传达学习二十届中央纪委五次 全会精神；海关数据显示外贸连续第9年保持增长；邹加怡就任亚投行行长；特朗 普因格陵兰岛问题向欧洲8国加征10%关税。