FOF基金2025年四季报解析.pdf

FOF基金2025年四季报解析。市场回顾：截至 4Q2025，全市场共有 526 只公募 FOF，相比于上季度末 增加 10 只，基金规模合计为 2178.35 亿元，相比于上季度末增加 280.01 亿元，增加 14.75%。新发市场回温，发行规模相比于上季度末大幅增长。 4Q2025 共成立了 43 只 FOF 基金，合并发行份额为 452.46 亿份，相比于 上季度末增长 639.58%。

业绩表现：偏债型 FOF 基金业绩表现更佳。4Q2025 偏债型、平衡型以及 偏股型 FOF 基金区间收益率中位数分别为 0.30%、-0.79%以及-1.21%， 均值分别为 0.24%、-0.69%以及-1.24%。

整体配置分析：从基金仓位来看，2022 年以来 FOF 基金持有基金的仓位 基本维持在 90%上下，4Q2025 基金仓位为 90.57%，相比于上季度末小幅 提升。从股票仓位来看，4Q2025FOF 基金直接投资股票的仓位为 1.60%， 相比于上季度末下降 0.03pct。

基金配置分析：从配置数量来看，FOF 基金在 4Q2025 配置数量最高的债 券型基金为兴全稳泰 A（003949.OF），持有数量为 21 只。配置数量最高的 股票型基金为博道久航 C（008319.OF），持有数量为 22 只。配置数量最高 的指数型基金为短融 ETF 海富通（511360.OF），持有数量为 119 只。配置 数量最高的 QDII 型基金为恒生科技指数 ETF（513180.OF），持有数量为 27 只。从配置规模来看，FOF 基金在 4Q2025 配置规模最高的债券型基金 为国泰利享中短债 C（006598.OF），持有规模为 18.00 亿元。配置规模最 高的股票型基金为兴全商业模式 LOF（163415.OF），持有规模为 4.07 亿 元。配置规模最高的指数型基金为短融 ETF 海富通（511360.OF），持有规 模为 59.80 亿元。配置规模最高的 QDII 型基金为恒生 ETF（159920.OF）， 持有规模为 5.40 亿元。

个人养老金基金分析：截至 4Q2025 个人养老金基金 Y 份额规模总计为 143.27 亿元，其中目标日期型基金规模合计为 85.98 亿元，目标风险型基金 规模合计为 57.29 亿元。从基金管理人维度来看，截至 4Q2025，Y 份额个 人养老金基金管理规模前三的基金管理人分别为兴证全球基金、华夏基金以 及易方达基金，管理规模分别为 17.35 亿元、17.26 亿元以及 15.44 亿元。