中小盘策略专题：资本市场服务“专精特新”蓝皮书（2026版）.pdf

上传者：v*****
时间：2026/02/11
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中小盘策略专题：资本市场服务“专精特新”蓝皮书（2026版）。

2025 年政策持续支持“专精特新”，超百家重点“小巨人”登陆资本市场

“专精特新”进入“十五五”规划建议，2025 年“小巨人”培育取得亮眼成绩。 2025 年 11 月，党的二十届四中全会审议通过了“十五五”规划建议，强调“促进中小企业专精特新发展”。随后，北京、广东等多个省市陆续出台地方“十五五”规划建议，均将“专精特新”培育视为未来发展的重要内容。此外，2025 年“小巨人”企业认定及复核工作顺利开展，共认定第七批“小巨人”企业 3482 家，数量同比增长 15.60%；“小巨人”复核通过率达 87.33%，创历史新高。超百家重点“小巨人”已登陆资本市场，“小而美”特征突出。重点“小巨人” 是从“小巨人”中择优选定，受中央财政额外支持。截至 2025 年末，第一轮重点“小巨人”中累计 142 家已在 A 股上市， IPO 募资额合计达到 1249.82 亿元。整体来看，重点“小巨人”创新能力更强、成长性更佳，“小而美”特征显著。

多层次资本市场持续发力服务“专精特新”

2025 年“专精特新”上市公司总数破 2000 家，融资规模超千亿。截至 2025 年 12 月 31 日，A 股“专精特新”上市公司总数达到 2100 家，其中“小巨人”企业 1169 家，较 2024 年末增加 125 家，资本市场服务“专精特新”力度持续增强。企业融资方面，2025 年共 89 家“专精特新”企业在 A 股上市，IPO 募资总额达 778.40 亿元，同期“专精特新”上市公司定增募资总额达 610.27 亿元，IPO 与再融资合计超千亿。企业发展方面，2025 年前三季度，“专精特新”上市公司共实现营业收入 2.57 万亿元，同比增长 9.02%；共实现归母净利润 1716.79 亿元，同比增长 16.80%，整体业绩呈现升势，彰显“专精特新”企业的强劲动能。 “并购六条”成效显著，2025 年“专精特新”企业并购数量明显增多。“并购六条”开启新一轮并购重组浪潮，“专精特新”企业在并购市场的活跃度不断提高。按首次披露日口径，2025 年“专精特新”上市公司共参与重大资产重组交易 51 例，数量同比增长 37.84%。分参与主体看，2025 年“专精特新”企业作为竞买方参与并购的比重达到 88.24%，作为出让方的占比仅 7.84%。

“十四五”时期“专精特新”发展成就及“十五五”展望

“十四五”时期“专精特新”国家战略已取得丰硕成果。“十四五”期间“专精特新”上升到国家战略层面，相关支持政策密集出台，推动“专精特新”企业梯队迅速成型。2021-2025 年，“专精特新”中小企业从不足 4 万家增至 14 万家以上，增长超 2.5 倍；“小巨人”企业从 5000 余家跃升至 1.76 万家。政策支持下， “专精特新”企业持续释放创新活力，成为推动新质生产力发展的关键力量。2024 年“小巨人”企业户均拥有发明专利 26.6 项，研发平均投入超 3000 万元。