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全球供应链新秩序（10）：美伊冲突将走向何方？

美伊冲突标志着既有中东脆弱的政治生态被打破，在找到新的均 衡态之前，霍尔木兹海峡或陷入混沌期。 美伊冲突既是全球秩序重构的结果和必然构成，也是未来新秩序 重塑的催化剂。 这不仅带来一段时间内全球原油价格中枢上抬，同时标志当下全 球正在经历二战之后第四次原油供给变革。 混沌期终结之后，全球原油价格何去何从？取决于美伊冲突中最 终美国能否占据绝对主导权。 如果美国最终获胜，届时全球原油供给变革，不亚于当年页岩油 革命。 如果相反，全球油价中枢即便温和上抬，只要持续时间足够久， 后续也将跟进更为深远的供应链重塑、金融流动性摆动、全球资 本影响力迁移，乃至全球政治版图重构。

美伊冲突看似是一场突如其来的外生冲击，其实并不然。美 伊冲突延续俄乌冲突、委内瑞拉事件甚至特朗普关税博弈，这些 看似孤立的黑天鹅事件，本质上都是全球旧秩序撕裂的矛盾表 现。 市场总是容易高估地缘事件的短期影响，忽略它的长期深刻 意义。 我们认为美伊冲突有三个历史性标志意义被市场低估。只有 理解了美伊冲突的历史地位，方能理解美伊冲突在历史洪流中归 于何方。