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机械设备行业“十五五”规划纲要解读（机械篇）：自主可控、AI融合、外拓升级。事件：2026 年 3 月 13 日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个 五年规划纲要》（以下简称“十五五”规划）发布。我们梳理了其对于机械行 业未来投资机会的指导方向，归纳如下：

卡脖子环节国产替代继续突破，工业母机及科学仪器成长可期。“十五五” 规划更加强调科技自立自强及产业链自主可控，提出采取超常规措施，全链条 推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点 领域关键核心技术攻关取得决定性突破。1）工业母机 ：核心零部件自制以及 数控系统国产化有望进一步带动整机国产化提升。布局高端机床产品和核心 零部件自主可控的公司竞争力将持续增强，行业将迎来竞争格局优化。2）科 学仪器 ：全球新一轮科技革 命和产业变革兴起，科学仪器是科学研究和技术创新的基石。海外科学仪器品 牌起步较早，在全球市场占据垄断地位，我国科学仪器整体进口率超过 70%。 科学仪器作为典型的“卡脖子”行业，十五五期间政策支持力度有望持续加 大，高端仪器自主可控大势所趋，国产科学仪器厂商将充分受益。

从基建到应用，AI+机械设备深度融合。1）机械设备行 业多角度受益于 AI 基建：规划强调要“实施人工智能……等科技战略部署”“适度超前建设新型 基础设施”，我们认为，受 AI 驱动，超大规模云厂商正处于资本开支超级扩 张周期，2025 年创历史新高，2026 年指引/预测进一步提升，持续看好受益 此趋势的各类装备环节，包括燃气轮机及其各类外溢性投资机会、PCB 设备 及钻针、液冷及金刚石散热以及受益于太空算力的光伏设备等；2）具 身智能 是潜力巨大的 AI 应用：“十五五”规划针对包括具身智能在内的未来产业， 表示要“探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式……”，我们认为， 人形机器人落地场景的选择需要兼顾技术可实现性与成本效益。我们看好中 短期具身智能机器人在工业物流、机构养老、特种环境（转炉炼钢，石油化工， 电力巡检），以及 toC 陪伴&玩具机器人场景中的应用，长期走进家庭。

从产品到产能，工程机械深度出海。“十五五”规划表示要“扩大高水平对 外开放”，“高质量共建‘一带一路’”。出海是“十四五”期间中国工程机 械行业的重要驱动力，据协会数据，2025 年我国工程机械出口金额 601.7 亿 美元，同比增长 13.8%，“十四五”期间出口金额实现了 CAGR 23%增长。 当下，经过多轮行业周期考验，中国龙头工程机械企业在产品、生产&供应、 研发、渠道、组织层面优势不断积累，正从产品出海和单点试水，向产能出海 和全球拓展转变，以“搭车出海（外包&一带一路基建合作）+海外建厂+自主 出海”方式，力争占据产业价值链高端。此外，基于资源品价格处于高位，矿 业景气度持续，我们看好海外矿山设备业务成为国内工程机械主机厂增长新 动能。