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教育行业2026年一季报前瞻：“AI+教育”商业化加速，业绩与估值共振向上。"AI+教育"商业化加速，行业龙头深度受益。 “十五五”规划指出要统筹教育强国、 科技强国、人才强国建设，实现教育科技人才一体发展格局基本形成。全面实施 “人工智能+”行动。创新智能学伴、智能教师等教学模式，深化精准教学、个性化 学习、智能辅学等应用。随着 AI 产业快速发展，“AI+教育”成为趋势，国家启动 了“AI+”行动，出台了中小学科技教育的政策，助力教育强国建设。行业龙头积极 布局“AI+教育”，加大教育智能硬件投入和教育大模型的研发，快速抢占“AI+教 育”软硬件市场，行业龙头有望深度受益“AI+教育”的融合发展。

教育行业 “三维共振” 延续高景气，2026Q1 景气度上行。近几年，教育行业迎 来政策边际改善、行业供给出清、需求持续释放的“三维共振”。教育政策在教育 强国的背景下呈现边际改善的趋势，为行业发展提供相对宽松的环境；教育行业 经历了政策推动型供给侧出清，行业龙头采取收缩战略，中小机构大多关停并转， 行业供给出清；择校、升学等刺激教育需求的释放，且伴随客单价的上行。同时， 受“二胎”政策放开和“龙宝”的到来，2011-2017 年我国迎来生育小高峰，中 高考有望迎来“黄金十年”，迎来持续增长。

四大变量支撑业绩，一季度业绩值得期待。新招生、续费率、客单价、排课及报 到率等“四大变量”决定了教育公司盈利空间。当前的市场环境有利于教育上市公 司，合同负债较快增长，订单收入比相对较高,一季度业绩值得期待。校外培训弹 性较大，学大教育合同负债快速增长，昂立教育业绩释放加速；国际学校发展稳 健，凯文教育有望迎来趋势性经营拐点；“公考”行业格局巨变，华图山鼎成为“公 考”新龙头，一季度业绩有望加速释放；管理培训强劲复苏，行动教育一季度业绩 值得期待；高教发展良好，博通股份业绩释放提速。