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新恒泰北交所首次覆盖报告：MPP超临界流体发泡技术领跑者，卡位宁德时代新能源电池供应链。

发泡材料性能优异应用广泛，市场需求持续增长

发泡材料具有质量轻、省原料、隔热性能好、缓冲及隔音性能好等优点，从而广 泛用于各个行业之中。根据 Technavio 的数据统计，2018 年至 2023 年，中国市 场发泡聚乙烯材料复合增长率为 9.04%，2023 年我国聚乙烯泡沫塑料市场规模达 19.76 亿美元，且预计至 2028 年将达到 34.00 亿美元。发泡聚丙烯材料方面，根 据 MMR 的统计，2023 年全球发泡聚丙烯市场规模达 11.25 亿美元，预计 2030 年达到 17.25 亿美元。

优势产品行业领先，加大研发力度提升新材料行业地位

公司是最早从事超临界流体发泡的研发、生产企业之一，并率先实现了 MPP 超 临界流体发泡工程化技术，目前已与新能源电池头部企业宁德时代、比亚迪等开 展合作，属于细分行业内市场占有率领先的供应商。根据新恒泰销售数据测算， 2024 年公司 MPP 产品占宁德时代总 MPP 量的比例超过 90%；综合测算下来， 公司在 MPP 新能源汽车电池缓冲垫市场细分市场占有率排名第一。除了现有的 应用之外，公司持续加大研发投入，拓展新型发泡材料在航空航天、通信、半导 体、生物医药等多领域的落地应用。