瑞博生物_B公司研究报告：中国小核酸创新药领军者，增长潜力大.pdf

瑞博生物_B公司研究报告：中国小核酸创新药领军者，增长潜力大。中国小核酸创新药领军者，已达成多款重磅战略合作。瑞博生物成立于 2007 年，是全球最早布局 RNA 干扰技术的先驱企业之一。公司构建了 全球一体化的小核酸药物开发体系，拥有自主可控、全技术链整合的小 核酸药物研发平台。公司目前已与勃林格殷格翰（MASH 资产，总交易 金额超 20 亿美元）、Madrigal Pharmaceuticals（MASH 资产，总交易金 额达 44 亿美元）达成重磅战略合作，彰显了国际顶级药企对公司药物研 发技术平台和科研团队实力的高度认可。

小核酸药物具备多种优势，瞄准慢病市场潜力巨大。（1）小核酸药物可 覆盖传统药物不可成药靶点，极大拓宽了候选靶点广度，在小分子与抗 体药物不可靶向、难以成药的疾病领域具有巨大的应用潜力。（2）瑞博 RiboGalSTAR 基于 GalNAc 技术，海外龙头 Alnylam 多款商业化产品已 充分验证基于 GalNAc 技术路径的研发可行性，与传统创新药研发相比 具备更高的效率和成功率；（3）小核酸药物可实现精准的靶向输送并具 有长效性特点，使其具有良好的安全性与患者依从性，尤为适合慢病管 理，有望逐步渗透慢病市场，想象空间巨大！

核心管线锚定慢病大赛道，增长潜力大。（1）RBD4059：有 First-in-Class 潜力的 FXI siRNA，从机制上有望实现“抗栓不出血”，且具备显著依 从性优势，凝血性疾病众多，后续适应症拓展潜力巨大；（2）RBD5044： APOC3 siRNA，全球高甘油三酯血症患者超 8 亿人，细分赛道潜力大， 目前处于Ⅱ期临床阶段；（3）RBD7022：PCSK9 siRNA，即将启动中国 Ⅲ期临床试验，携手齐鲁制药加速推进；（4）RBD1016：HBx siRNA， 目前处于Ⅱ期临床试验，有望填补乙肝和丁肝治疗未被满足的临床需求。