向光而行，拥抱安全——2026年一季度公募基金持仓分析.pdf

向光而行，拥抱安全——2026年一季度公募基金持仓分析。总量层面看，中证500持仓边际上升明显，沪深300持仓边际下降。2026年一季度主动型基金整体仓位边际小幅下滑，其 中基金明显增配创业板，减配主板。从主要宽基指数来看，中证500持仓边际上升明显，沪深300持仓边际下降。

行业层面看，2026年一季度公募基金配置周期比例上升，配置大消费比例下降。超配比例看：2026年一季度电子、电信业 务、电新等行业超配比例靠前；配置比例变化看：2026年一季度电信业务配置比例提升靠前，电子、金属材料及矿业、保 险等行业配置比例下滑较多。

周期仓位整体上升，红利仓位上升。最后，我们分析了市场关注较多的红利、出口、TMT、核心资产以及热门概念/赛道持 仓情况。1）红利：长江一级行业看，2026年一季度高股息行业持仓环比上升0.87个百分点至6.98%；长江二级行业看， 2026年一季度高股息行业持仓环比上升0.37个百分点至3.87%。2）出口：出口链相关行业中增配半导体行业1.3个百分点 至13.64%，减配零部件及元器件行业3.0个百分点至6.74%；3）TMT：仓位整体下滑，内部持仓方向分化，基金2026年一 季度增配电信业务、计算机，减配电子、传媒互联网板块；4）核心资产：2026年一季度公募基金增配电力及新能源设备， 减配食品饮料行业。5）热门概念/赛道：2026年一季度公募基金增配量子科技、6G等板块，减配AI应用、商业航天等板块。