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诺比侃公司研究报告：具身智能筑技术壁垒，AI智能体引领基建运维高增长。1、 诺比侃作为国内基础设施 AI 运维领域的标杆企业，其业务布局深度契合国家基建安全与数字化战略，依托多场景落地经验及数据、技术双重壁垒构建核心护城河，为业绩持续高增奠定坚实基础。2025 年公司实现营业收入 4.98亿元，同比增长 23.7%；归母净利润 1.18 亿元，多年保持盈利稳健增长，经营质量与成长韧性突出。

2、 “一基稳固、多极增长”的多场景协同格局。公司以铁路 AI 运维为稳固基本盘，覆盖国内 80%铁路局及 46 万公里铁路里程，2025 年推进从设备销售向长期运维服务转型，盈利持续性显著增强；同时向石化、智慧机场等高价值场景快速延伸。智慧机场领域设立控股子公司独立运营，并获 2900 万元战略投资赋能业务扩张，核心视觉泊机产品斩获全国首个民航专用设备强制认证，技术性能达标且成本优势显著，深度契合民航设备国产化替代趋势；AI+智慧城市领域与浪潮智慧城市签订 5 亿元战略合作协议，助力公司形成可复制、可持续的业务协同机制，提升市场渗透率与品牌影响力，夯实业绩增长基础。

3、 软硬协同构建核心壁垒，AI 技术赋能场景落地。公司自研 NBK-INTARI 人工智能平台，缺陷识别准确率超 90%，技术跨场景复用率超 70%，构建全栈 AI技术底座。同步打造精密巡检机器人、智能无人机等具身智能装备矩阵，升级为“AI 平台+智能硬件+运维服务”软硬一体模式，破解行业落地痛点，商业模式护城河显著加深。