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微创机器人_B首次覆盖报告：国产手术机器人龙头，全球商业化加速。国产手术机器人龙头，全球商业化进入规模落地阶段。微创机器人 于 2015 年成立，为国产手术机器人龙头企业，是目前全球唯一一家 业务覆盖腔镜、骨科、泛血管、经自然腔道和经皮穿刺五大“黄金赛 道”的手术机器人公司。公司三款旗舰产品图迈、蜻蜓眼和鸿鹄均已 通过绿色通道获得上市批准。伴随旗下多款已上市产品商业化快速 发展，海内外市场行业竞争优势进一步夯实，全球化布局迈入规模 化落地新阶段。

持续创新引领行业发展，构建差异化竞争优势。微创机器人旗下的 图迈远程是全球首个获批的远程手术机器人，并且已逐步实现图迈 系列的多孔、单孔、远程一体化兼容，当前公司旗下产品包括图迈、 鸿鹄、R-ONE 等多个手术机器人产品均实现与 5G 技术的联合应用， 有望引领行业新时代。AI 赋能方面，依托神经元「MicroGenius」多 模态自主手术大模型，图迈成功完成了全球首例大模型自主手术动 物实验。同时，国产自主研发制造的手术机器人较达芬奇具备更高 性价比优势。

非美市场大有可为，全球化扩张动能强劲。微创机器人旗下图迈自 24 年 5 月获欧盟 CE 证后快速拓展，不仅拓展了亚洲、非洲、拉美 等新兴市场，更在欧洲高端市场实现突破，全球全球订单量装机量 快速增长。截至 2026 年 3 月，集团旗下腔镜、骨科、血管介入主要 产品的综合订单量累计近 300 台，全球产品组合累计商业化装机近 200 台。公司全面推进与母公司微创医疗海外市场团队的优势互补 和协同合作，2025 年海外销售收入 4.0 亿元(同比+287%)。