杠杆资金仍为当前流入主力——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报.pdf

杠杆资金仍为当前流入主力——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报。资金流动性： 1）资金供给端：偏股型公募新发规模保持历史中高位、杠杆资金&股票型ETF持续分化：杠杆资金净流入小幅回落； 股票型ETF流出规模持续扩大、回购金额仍处于历史低位； 2）资金需求端：股权融资规模扩张至历史中高位、产业资本净减持小幅收缩、南向资金净流入收缩至历史中位。

交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度 分位（下同）上行行业主要为：传媒+12pct至40%、军工+11pct至43%、电子+8pct至38%；下行行业主要为： 煤炭-22pct至13%、光伏-17pct至77%、建筑-13pct至66%。

投资者温度计： 1）上周市场整体上行趋势稳健，成交量温和放大，随着国际风险约束逐步显现，市场预期下修已基本结束，自媒 体A股搜索热度下降。 2）公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向金融、周期、消费。 3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1446.8亿元，较前值增加626.0亿元，处过去五年80.0%分 位，净流入规模上升。