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黑色专题：电网投资迎来全球浪潮，储能发展获得历史机遇。能源“不可能三角”长期制约着电力绿色转型的步伐，即“安全、环保、经济”三者难以同 时满足。从全球范围来看，电网依然是保证电力安全的关键节点，而储能则是解决新 能源发电安全稳定问题的最优解。未来中国将持续加大电网建设，构建起新型电力系 统枢纽平台，欧美国家也急需增加电网投资，解决电网老化和新能源并网难的问题， 而储能的大规模发展已经成为全球的一致共识。总体来看，未来电力变成既要又要还 要的复杂系统，真正想要破除能源“不可能三角”的关键依旧在于技术和政策的双向加持， 而电网和储能的建设则是其中的重要部分，因此未来仍然需要重点关注电网和储能的 发展对于全球电力市场变革的重要影响。

市场分析

中国的电网起步于计划经济时代，伴随国内电力体制的深刻改革，电网也从计划经济 向市场经济逐步转型。电网系统在改革的同时，也伴随中国经济的腾飞而快速发展， 2024 年电网工程投资增速再度超过电源工程投资，标志着电力投资已经从发电端开始 转向电网端。根据中电联数据显示，2025年电网工程投资达6395亿元，同比增长5.1%， 占电力投资的比例达 37%。中国风光资源和区域经济的差异，叠加幅员辽阔的地理环 境，形成“西电东送”的跨区域调度格局。截至 2025 年底，全国已建成投运达 46 条特高 压线路，总长度达 6.2 万公里，跨省跨区域输电能力达 3.7 亿千瓦，全国跨区域输送电 量达 9984 亿千瓦时。 美国三大电网之间缺乏统一的顶层规划与调度协调，同时电网老旧化严重，目前超过 50%的电网已经使用 25 年以上，新能源并网周期长达 2 年以上，部分地区长达 4 年之 久。欧洲电网虽然跨区域调度能力明显优于美国，但是同样面临设备老化和投资建设 不足的问题，欧洲约有 40%的配电网已经使用超过 40 年，同时大量的新能源装机等待 并网。 展望未来，“十五五”期间国内电网需要升级成为新型电力系统枢纽平台，构建起主配 微相协调的物理基础，完善并增强调度能力，推动电网技术升级改造等。主干电网的 投资建设仍然是重中之重，截止 2030 年国内“西电东送”规模将超过 4.2 亿千瓦，新增 省间电力互济能力将达到 4000 万千瓦。国家电网预计投资 1 万亿元用于特高压和跨区 输电，占“十五五”期间国家电网总投资的比例达 25%，南方电网预计投资 0.6 万亿元用 于柔性直流和区域主网架构，占“十五五”期间南方电网总投资的比例达 30%。