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宏观专题报告：AI出口，谁是真正引擎？今年以来主要经济体出口全面“超预期”，AI 出口在其中扮演了何种角色？哪些细分领 域存在“预期差”？本文从最细分的结构数据出发，挖掘被市场忽视的逻辑。

一问：为何要研究 AI 出口？AI 出口已成为全球出口的新增长极。 AI 出口已成为我国出口新增长极，是一季度出口反弹的最大拉动项。2026 年一季度，AI 相关产品出口增速（春节调整，下同）较 2025 年四季度回升 28.1 个百分点至 40.2%， 同期我国总出口增速回升 13.4 个百分点至 17.1%，若剔除 AI 商品的影响，总出口增速 仅回升 6.3 个百分点至 9.8%；占比方面，我国 AI 相关产品占总出口比重已达 21.7%。 全球主要出口区域中，AI 出口增速均表现强势，带动总出口走强。2026 年以来，韩国、 中国台湾、中国香港 AI 产品出口增速分别为 114.0%、75.8%、41.2%，较 2025 年分别 回升 97.4、21.3、23.3 个百分点，韩国总出口增速也高达 37.8%；同期韩国半导体行业 生产指数回升 8.5 个百分点至 10.1%，其他制造业生产指数则回落 1.3 个百分点至 0.1%。 剔除 AI 相关商品后，各地区出口并未明显走强，甚至有所回落。2026 年一季度，韩国出 口增速较 2025 年回升 29.5 个百分点至 37.8%，剔除 AI 出口后，同期韩国出口增速仅回 升 5.9 个百分点至 6.0%。2025 年，东盟及印度出口增速较 2024 年回升 2.1 个百分点至 7.7%，剔除 AI 出口后，东盟及印度出口增速回落 0.6 个百分点至 1.7%。

二问：AI 出口的结构表现如何？我国以中间品出口为主。 出口分类：AI 出口可分为原材料与化学品、中间投入以及设备三大类，我国主要为中间 投入类别。根据 WTO 分类，原材料与化学品包括高纯硅、氩气等，中间投入包括存储芯 片、处理器与控制器等，设备包括自动数据处理设备等；我国 AI 出口以中间投入类为主， 主要为存储芯片、自动数据处理设备零附件等，上述商品也是今年出口主要反弹领域。 贸易方式：正由加工贸易向附加值更高的一般贸易转型，受益对外开放政策的海关监管区 域贸易出口也在提速。近年来我国 AI 出口在结构转型，附加值较低、主要产业为进口后 再加工领域的加工贸易占比持续下滑至 33.3%，附加值更高、国内拥有自主产业链的一般 贸易占比上升至 36.4%，海关特殊监管区域物流占比较低，但增速是主要方式中最快的。 跟踪指标：AI 需求可由全球半导体销售额跟踪，该指标同步或略领先我国 AI 出口一个 月。2026 年 1-2 月，全球半导体销售额同比回升 30 个百分点至 72.6%；结构方面，亚 太与美洲为主要拉动项，同比贡献分别回升 18.1、12.2 个百分点至 46.8%、24.5%；其 他指标也可侧面印证 AI 高景气，美国信息处理设备投资已达到 1950 年以来的最高水平。