轻工制造行业：个护关注618大促，京东工业Q1利润高增.pdf

本报告为华福证券2026年5月17日发布的轻工制造行业定期报告，维持“强于大市”评级。报告指出近期中美经贸关系缓和，关注优质出口链公司Q2增速修复。家居板块估值与持仓处历史低位，预计Q2后基本面边际改善，箭牌家居提价体现盈利重视。造纸板块Suzano上调浆价但未含中国区，Q2高浆价难维持，推荐太阳纸业、玖龙纸业。包装板块受智能手机出货下滑影响，但龙头股息价值突出，推荐裕同科技、奥瑞金。轻工消费方面，京东工业Q1利润高增54.4%，个护关注618大促，新型烟草合规市场有望修复。报告详细梳理了各细分赛道的数据表现、核心观点及重点推荐公司，为投资者提供全面的行业配置建议。