碳中和对通信行业影响全景分析：低碳指引行业集约化，技术替代与智能渗透齐行

上传者：B*******
时间：2021/05/06
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通信行业在TMT各产业链环节中扮演“基础设施”角色，“碳中和”预计将对通信行业的某些细分产生长期影响。路径主要体现在两方面:降低 ICT 系统的电力资源消耗;通过配套软硬件提升能源利用率。降低资源消耗的路径主要包括云计算和运营商，减碳与云/通信网络运营商降低运营成本(Opex)的需求相一致;通过配套的软硬件设施提升能源利用率则与传统工业等领域关系密切，该路径下通信行业相关环节主要起到辅助减碳的作用。我们重点梳理碳排放、节能环保、绿色用能等对通信行业相关各环节的影响，主要包括三条主线，即云计算、5G、以及配套软硬件等。我们对这些环节进行了归类，碳中和的影响可归为三类影响，分别是:1)是否加速了本身的长期趋势?2)是否是新增需求打开天花板?3)是否是驱动行业集中\强化壁垒。 (一)云计算环节:引导行业头部集中，护城河加深。“碳中和”对云计算环节的影响在于: 头部云厂商引导产业规模化、定制化，对应各类配套硬件与设施将体现集约化、头部集中的趋势。云厂商在各环节的定价权影响了全产业链的利润分配，头部技术领先、有议价能力的配套厂商将有望脱颖而出，行业加速头部集中。网络绿色发展和能效提升、以及网络流量的爆发对400G等高性能网络方案产生需求。高性能网络方案也对散热、PCB、供电等环节均产生新需求。数据中心是高耗能环节，“碳中和”背景相当于对IDC行业的“供给侧改革”，最终格局预计是头部胜出，趋于集中。 (二)运营商引导了通信网络产业链的趋势，主要方向是共建共享、云网融合(云化、一体化)以及网络的智能化转型(软件定义网络或网络的软化)。共建共享是运营商降低成本与碳排放的重要方向，与之对应，主设备商则通过集成化、一体化解决方案辅助运营商实现节能减排，主要趋势体现为 ICT 融合以及方案化能力的提升。 (三)配套软硬件是智能化趋势的“卖铲人”，包括智能制造、温控以及线缆等细分的机会。温控设备是“碳中和”背景下需要重视的通信配套设施环节。散热是伴随IT系统几十年发展的命题。壁垒在于冷却技术匹配设备功率密度与发热量爆发，以及温度的精密控制。当前散热技术将进一步向液冷演进，行业空间巨大。智能制造迎来行业需求端催化，钢铁化工等传统工业领域受“碳中和”指引的影响，预计将对精细管理、效率提升、节能减排产生需求，信息化/自动化/智能化方案商将受益。此外海上风电带来的海缆与EPC市场、电力信息化、电力物联网等预计也将面临增量需求。