通信产业追踪（15）：鸿蒙出鞘，万物归一.pdf

上传者：S***
时间：2021/06/07
热度：436
0人点赞
举报

【物联网】华为HarmonyOS 2 定位万物互联，上游模组成为最具备确定性受益环节，物联网云平台将享受下游应用起量带来的流量增长红利。HarmonyOS 2 操作系统区别于苹果及安卓系统的最大亮点之一在于面向IoT的分布式设备协同能力，智能设备终端众多，“超级终端”的分布式技术和原子化服务有望优化用户体验感，解决设备控制割裂痛点，加速万物智联发展，从而利好模组企业与物联网云平台。建议关注: 【广和通】(细分赛道优质企业) 、【涂鸦智能】(物联网云平台领军企业)、【移远通信】(全球模组龙头)、【威胜信息】(能源物联网优质企业)、【移为通信】(M2M终端优质企业)。  【云基建】英伟达发布2022财年一季报，数据中心业务增长近8成，云产业链逐步回暖，建议关注光模块、云设备、IDC等云产业链修复性机会。英伟达2022财年一季报显示，数据中心业务收入创下20.5亿美元的纪录，同比增长79%，另外，全球互联网企业服务器BMC管理芯片龙头Aspeed 今年2月份开始，每月同比维持正增长水平;国内BAT 2021Q1实现总资本开支152.76亿元，同比增长44.43%，美国云基础设施支出2021Q1增长29%至 186亿美元，我们推测全球云产业链将逐步改善，从长期来看，云计算高成长趋势不变。重点推荐:IDC【宝信软件】、【光环新网】;建议关注:光模块【中际旭创】、【新易盛】、【天孚通信】、【光迅科技】等; 【秦淮数据】、【奥飞数据】、【万国数据】、【英维克】、【数据港】、【城地股份】、【科华数据】、【世纪互联】;交换机【紫光股份】、【星网锐捷】。  【云通信】Zoom发布2022财年Q1财报，盈利和营收均超预期。Zoom2022财年Q1实现营收9.56亿美元，同比增长191%，实现净利润2.28亿美元，同比增长741%，业绩持续超预期，增长主要得益于客户的扩张。我们认为，云通讯作为5G时代的典型降本增效工具有望率先在B端大规模商用，全球云通信行业、尤其是互联网云通信行业将长期保持高景气，产业链上下游公司均有望充分受益。建议关注:【腾讯控股】(旗下腾讯会议为国内视频会议龙头，腾讯云拥有丰富的基础网络资源和强大的平台和生态能力)、【哔哩哔哩】(优质视频企业)、【亿联网络】(云端一体、软硬结合的企业通信龙头)、【视源股份】(液晶显示主控板卡和交互智能平板龙头)、【声网】(音视频PAAS领先企业) 、【会畅通讯】(“云+端+行业”全产业链布局的优质云通信企业)、【梦网科技】(5G消息优质企业)。  【智能网联汽车】智能网联汽车生态环境迅速完善，通讯基础与政策双轮驱动行业成熟。传统车企、制造业巨头、互联网企业与高科技企业等多类不同企业纷纷涌入智能汽车领域，提供了由硬件到软件的多样化能力，智能汽车生态环境得以迅速丰富。另一方面，5G通讯的日益成熟以推动车联网的方式间接推动了智能汽车行业的发展，相关法律法规的出台进一步规范行业。多重因素共同促进智能网联汽车行业快速成熟，智能网联汽车行业有望步入高速增长阶段。建议关注:全面布局智能汽车方向的通信设备龙头【中兴通讯】;切入汽车Tier1 产业链厂商【和而泰】;车载模组企业【广和通】、【移远通信】。【智能控制器】我国智能控制器市场规模已超过2万亿元，受益于5G和物联网兴起，智能家居智能控制器等细分赛道有望迎来新的增长拐点。随工业控制智能化、网联化发展，智能控制器结构及功能逐步复杂化，带动智能控制器价格提升，细分行业随5G+物联网兴起需求爆发将带动智能控制器量的提升。下游外包趋势、产业链向中国转移趋势、行业集中度逐步提高等趋势结合有望推动国内智能控制器龙头提速发展。建议关注:国内智能控制器龙头企业【和而泰】、【拓邦股份】。  【IDC】一线IDC能耗指标、电力审核再收紧，坚定看好“一线资源龙头”+“内容客户核心合作方”两条主线。上海市近期发布2021年首批拟新增约3万个6KW机柜能耗指标，本次能耗申请要求与往期对比更加严格;近期广东和北京相继出台新政策，从能耗、电费等各方面进一步加大对IDC的管控力度;我们判断一线及核心城市，政府对能耗和电力的限制将进一步趋严，一线机房稀缺性价值将提升。重点推荐:【宝信软件】;建议关注:【光环新网】、【秦淮数据】、【万国数据】、【奥飞数据】、【世纪互联】、【科华数据】、【城地香江】等。  【工业互联网】国家力推工业互联网发展，5G时代工业互联网迎发展黄金期。平台是工业互联网的核心，平台处于规模化扩张的起步阶段，各路企业纷纷布局，尚未出现龙头企业，发展潜力巨大。在众多参与者中，垂直细分行业龙头企业依托在行业的工业实力和行业经验，针对行业所存在的痛点，提供数字化解决方案，打造垂直行业的工业互联网平台。建议关注:【宝信软件】、【工业富联】。  【运营商】5G时代运营商有望迎“估值+盈利”双拐点，当前阶段国内运营商估值和ROE均位于较低水平，具备较高安全边际，建议逢低布局。5G时代，运营商在收入端和成本端均有望迎来改善空间，收入端随着5G用户渗透率提升、5G ARPU值提升、外部环境趋缓等，有望重回快增长轨道，成本端随着5G建网节奏平缓、共建共享推进等，将逐步改善，随着运营商发力产业互联网、云计算等5G2B新产业，将迎来盈利和估值的双升。建议关注: 三大运营商港股【中国移动】、【中国电信】、【中国联通】;A股【中国联通】。  板块走势:上周(5.31-6.4)通信(申万)指数本周上涨2.12%，在TMT板块中排名第一，动态市盈率为34.83，在TMT板块中市盈率排名第三。陆股通流入前五为拓邦股份(1143万股)、拓尔思(984万股)、亨通光电(791 万股) 、中际旭创(632万股) 、润建股份(616万股);流出前五包括盈趣科技(-753万股)、七一二(- 524万股)、天箭科技(-474万股)、天邑股份(-469万股)、金信诺(-301万股)。