A股策略报告：坚定“高端制造业”，布局“困境反转”.pdf
- 上传者：S***************
- 时间：2021/11/01
- 热度：518
- 0人点赞
- 举报
Q3 全部 A股归母净利润累计同比增速为 25.73%，环比 H1 下降 18.34pct；全 A（非金融石油石化）同比增速为 33.70%，环比 H1 下降 20.98pct，三季报单季度 A股存在小幅负增长。从年化增速的角度来看，全部 A 股 Q3 年化 2019 年复合增长率为 8.57%，较中报 8.80%略降 0.23pct；全 A 非为 15.17%，较中报略降 1.23pct，则基本保持平稳。我们认为受去年下半年较高基数以及今年成本冲击进一步加剧，三季报 A股基本面较中报出现环比下滑。从整体来看，我们早前提示今年下半年 A股基本面较上半年环比走弱，目前 Q3A 股盈利累计增速仍在 25%左右，下滑幅度也并未超出此前市场预期，年化 2019 同期增速则好于市场预期，目前没有必要对 Q3、Q4 或存在的单季度负增长过度忧虑。进一步，我们认为当前 A 股基本面盈利格局分化明显，“增收不增利”的现象依然突出，成本冲击的负面影响预计持续到明年上半年，资产负债率的持续下滑需要引起关注，A 股四季度盈利增速大概率环比 Q3 进一步下行，A 股盈利下行趋势预计将在明年上半年结束。
免责声明：本文 / 资料由用户个人上传，平台仅提供信息存储服务，如有侵权请联系删除。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 本年热门
- 本季热门
- 本月热门
- 关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告——2026年3月5日在第十四届全国人民.pdf 7539 6积分
- 中国网络视听协会：中国网络视听发展研究报告（2026） .pdf 6598 3积分
- 市场监管局：2025直播电商行业发展白皮书.pdf 6132 7积分
- 房地产行业第8_9周周报（2026年2月14日_2026年2月27日）：26年春节新房成交量低于23_25年，二手房成交量高于23_25年；上海优化限购、公积金和房产税政策.pdf 5912 2积分
- 中国新就业形态研究中心-2025中国蓝领群体就业研究报告.pdf 5758 3积分
- 中国股票策略：中国最佳商业模式研究（第二版）.pdf 5639 6积分
- 互联网行业：第57次中国互联网络发展状况统计报告.pdf 5460 6积分
- 2026年政府工作报告.pdf 4966 3积分
- 中国2026年展望：探索新动能.pdf 4963 2积分
- 2025中国新就业形态报告.pdf 4738 3积分
- 中国新就业形态研究中心-2025中国蓝领群体就业研究报告.pdf 5758 3积分
- 腾讯研究院-从超级个体到超级团队：AI时代组织变革的涌现路径.pdf 4512 6积分
- 腾讯研究院：2026丰饶之后：AI Coding 观察报告.pdf 4502 4积分
- 兰花科创-600123-优质无烟煤龙头，煤化一体静待周期反转与技改红利释放.pdf 3469 2积分
- 机械设备行业：拥抱科技，重视AI为主线的设备及硬件等投资机会.pdf 3160 4积分
- TGV玻璃基板行业动态报告：玻璃基板崛起，赋能先进封装.pdf 3056 1积分
- 锐翔智能-920178-北交所首次覆盖报告：FPC整线“小巨人”深度绑定头部客户，向光模块固晶机设备延伸成长边界.pdf 2148 2积分
- 纺服行业周报：运动品牌Q2流水放缓，安踏、361度表现韧性强.pdf 1548 3积分
- 易观分析-具身智能行业：2026年中国具身智能重点行业应用与场景价值分析报告.pdf 1472 6积分
- 中国汽车工业协会-汽车行业：2025中国汽车后市场年度发展报告.pdf 1431 8积分
- 产业深度：生根与重构——2026年全球人工智能技术、政策、产业与投融资趋势全景洞察报告.pdf 1172 8积分
- 房地产行业专题报告：城市更新推动高质量发展.pdf 1166 3积分
