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RMI-氢冶金发展模式系列研究之一：从焦炉煤气到绿氢，山西氢冶金发展路径探索，副产氢资源驱动的过渡与升级.pdf
- 3积分
- 2026/08/06
- 22
- RMI
研究背景与主题本报告为RMI（落基山研究所）发布的氢冶金发展模式系列研究首篇，聚焦山西省氢冶金发展路径探索。山西作为中国焦炭生产核心基地，拥有丰富的焦炉煤气副产氢资源，报告系统分析如何依托这一资源优势实现氢冶金从传统化石能源向绿氢的过渡与升级。核心内容报告深入探讨山西焦炉煤气制氢的资源禀赋、技术路线及产业基础，剖析副产氢作为过渡性氢源在钢铁脱碳中的战略价值，同时规划绿氢替代的长期发展路径。研究涵盖氢冶金技术经济性分析、区域产业协同布局、政策机制设计等维度，为资源型地区钢铁产业低碳转型提供系统性解决方案。
标签：氢冶金焦炉煤气绿氢
有色金属行业研究：钼，当AI遇上能化与制造，价格剑指新高.pdf
- 3积分
- 2026/08/06
- 25
- 国金证券
钼作为高端制造与能源化工的关键元素，正迎来AI存储与先进制造双轮驱动的需求变革期。本报告系统分析钼产业链结构、3DNAND存储互连材料替代逻辑、全球供需格局及价格定价因子，研判2026-2028年供需缺口持续扩大趋势。核心结论需求端：全球钼使用量2025年达30.47万金属吨，中国占比50.3%为最大消费国。AI带动3DNAND钼金属化需求，三星、SK海力士头部厂商导入加速；能源化工领域高油价支撑油气资本开支，造船、风电、工程机械景气共振，战略需求稳步增长。供给端：全球约三分之二产量来自铜矿副产，伴生属性制约短期弹性；海外主要矿商2026年指引回落，国内增量有限。预计2026-2028年供需缺...
标签：钼有色金属 AI
宏观深度报告：上期有色金属指数，2026年7月复盘与8月展望.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 46
- 东吴证券
降息预期升温与供给端硬约束共振，驱动2026年7月有色金属指数走出"月初磨底、月中脉冲上行、月末高位震荡"的三阶段行情，月度上涨约3.21%，显著跑赢历史均值。核心驱动因素金融属性是本月亮色表现的核心维度。美国6月非农仅增5.7万人远逊预期、CPI低于预期、美联储三把手释放鸽派信号，三者形成从就业到通胀再到利率预期的完整利多链条，降息交易持续升温，美元走弱为有色金属提供系统性估值支撑。全球政策方面，国内安全生产"打非治违"聚焦矿山领域形成供给约束，国务院"十五五"碳达峰方案明确2030年新能源车保有量占比30%强化长期需求预期，但月末财政部取消土地使用税优惠对成本端形成边际利空。供需基本面方面...
标签：有色金属大宗商品期货指数
悦龙科技-920188-首次覆盖报告：橡胶软管“小巨人”，资质、技术、客户构筑多维壁垒.pdf
- 4积分
- 2026/08/05
- 29
- 西部证券
全球海洋油气开发持续向深水领域拓展，高端柔性管道长期被国际巨头垄断，国产替代需求迫切。悦龙科技作为国内首家、全球仅6家拥有API17K深海软管量产资质的企业，成功打破海外厂商技术封锁，填补了国内高端海工油气软管领域的技术空白。研究目的与核心内容本报告为西部证券对悦龙科技的首次覆盖研究，旨在系统分析公司作为橡胶软管"小巨人"的核心竞争力与成长逻辑。报告从行业格局、公司壁垒、客户结构、产能规划等维度展开深度剖析，揭示其在深海软管国产替代进程中的领先地位。核心资质与技术优势公司集齐API全系产品认证、四大国际船级社认可及俄罗斯GOST认证，是国内胶管十强中唯一专注高端海工赛道的企业。技术层面，公司掌...
标签：橡胶软管硬质合金汽车零部件
铜冠铜箔-301217-深耕PCB铜箔领域，受益AI需求未来可期.pdf
- 4积分
- 2026/08/05
- 11
- 东北证券
AI服务器迭代升级正推动PCB产业链向高频高速方向演进，作为覆铜板核心导电层的高端铜箔成为制约信号传输质量的关键材料。铜冠铜箔作为国内电解铜箔领先企业，技术工艺水平居国内前列、国际先进，在HVLP极低轮廓铜箔领域已实现1-4代产品批量供货，并持续推动HVLP5代及IC封装用载体铜箔的研发储备。研究目的与核心内容本报告旨在分析铜冠铜箔在PCB铜箔及锂电铜箔双主业领域的发展前景。PCB铜箔方面，AI发展带动高端铜箔需求，全球AIPCB铜箔供应能力紧张，国产厂家有望切入供应链；锂电铜箔方面，行业周期拐点已现，加工费企稳回升，公司有望受益客户增长实现利润修复。核心数据与结论2025年公司实现营业收入约...
标签： PCB铜箔电子铜箔覆铜板
世界黄金协会-2026年第二季度黄金需求趋势.pdf
- 3积分
- 2026/08/04
- 72
- 世界黄金协会
LBMA黄金价格在2026年第二季度平均为每盎司4506.29美元，较第一季度纪录高位回落8%，但仍同比大幅攀升37%。在此价格环境下，全球黄金市场呈现总量稳定、结构深刻调整的特征。核心数据与供需格局第二季度总黄金需求（含场外交易）同比持平于1269吨，上半年达2522吨（同比+2%），但价值创历史新高3800亿美元。供应端矿产产量同比增长2%至966吨创第二季度纪录，回收量下降6%至326吨，总供应维持1269吨。需求结构分化投资领域ETF净流出45吨，但场外交易激增327吨，金条金币回落至307吨；央行净购289吨创第二季度新高，上半年345吨为2022年以来最低；珠宝需求降至278吨疫情...
标签：黄金贵金属珠宝首饰
稀土行业报告系列1：有矿不等于有供给，冶炼分离瓶颈推动稀土价值重估.pdf
- 4积分
- 2026/08/04
- 14
- 兴业证券
本报告为兴业证券发布的稀土行业系列研究报告第一篇，核心探讨稀土产业链中"有矿不等于有供给"的关键命题。报告深入分析稀土冶炼分离环节的技术壁垒与产能瓶颈，指出当前全球稀土资源分布虽广，但具备规模化、环保型冶炼分离能力的企业高度集中，这一瓶颈环节正成为制约稀土有效供给的核心矛盾。研究重点报告系统梳理了稀土从矿石开采到氧化物、金属等中游产品的加工流程，重点剖析冶炼分离环节涉及的萃取分离技术、环保合规要求及产能布局特征，论证冶炼分离瓶颈如何推动稀土价值重估，为理解稀土价格形成机制及产业链利润分布提供分析框架。
标签：稀土有色金属冶炼分离
有色金属行业周报：铜铝仍是当前优先布局方向，关注钨锡钽超跌反弹机会.pdf
- 3积分
- 2026/08/04
- 10
- 兴业证券
研究主题本报告为有色金属行业周报，聚焦铜、铝、钨、锡、钽等金属品种的市场动态与投资机会。报告认为铜铝仍是当前优先布局方向，同时建议关注钨锡钽等品种的超跌反弹机会。核心价值提供有色金属行业的短期市场研判与配置建议，涵盖工业金属及稀有金属品种的价格走势分析、供需格局变化及投资策略指引，为投资者把握周期性机会提供参考。
标签：铜铝有色金属
国城矿业-000688-深度报告：钼锂共腾飞，金矿启新程.pdf
- 4积分
- 2026/08/04
- 7
- 东北证券
全球钼资源高度集中且供给刚性约束强化，碳酸锂市场在储能需求爆发下迎来新一轮上行周期，国城矿业通过"钼锂金"多元布局正迎来业绩释放的关键窗口期。公司概况与战略定位国城矿业按照"一体两翼"发展战略，坚持"立足有色、布局稀贵"理念，通过持续整合优质矿产资源，实现从基本金属向能源金属及工业金属全产业链的跨越式发展。公司先后经历集团创立与控股上市公司、核心有色资产扩能与资本运作、新能源材料与多金属循环回收三个核心阶段，形成基本金属及材料、能源金属、工业金属及稀贵金属四大业务协同格局。2025年底完成对国城实业60%股权收购后，钼矿业务正式并表，2024年公司营收突破40亿元，归母净利润实现跨越式增长。钼...
标签：钼锂金矿
坤舆矿业：中国企业出海俄罗斯机会与安全报告（2026版）.pdf
- 6积分
- 2026/08/04
- 29
- 坤舆矿业
中俄双边贸易规模连续三年超过两千亿美元，为设备、工程、备件和物流服务提供了真实需求基础。在此背景下，俄罗斯矿业因资源禀赋世界级、产业链需求长期存在、与中国设备工程能力互补，成为机会最密集但也最需要专业治理的板块。核心资源与产业数据俄罗斯矿业和采石业增加值约占GDP的10.7%，多种矿产产量位居全球前列。近年黄金、铜、煤炭、铁矿石等储量显著增加，新发现矿床数百个，私营地质勘查投资持续增长，固体矿产勘查增幅达三成。远东和北极地区正在推进数十个黄金项目，阿穆尔湿法冶金综合体第二条生产线已投运，外贝加尔、布里亚特等地签署多项矿业合作协议。法律与审批重大变化2026年生效的第51-FZ号法律扩大外国投资...
标签：矿业俄罗斯企业出海
钽铌行业深度（I）：钽市场或已进入需求，曲线陡峭与供给曲线平缓的博弈期.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 40
- 东兴证券
全球钽矿供应呈现"储量高度集中、产量高度脆弱"的结构性矛盾。钽铌因物理化学性质相似而几乎全部以共生或伴生形式存在，钽地壳丰度仅2ppm的极端稀缺性叠加非洲手采矿占比84%的脆弱供应链，使全球钽矿供给曲线极为平缓。2026年刚果（金）Rubaya矿区停产事件或导致全球钽矿供给同比收缩16%，叠加ESG合规审查强化供应刚性。需求端科技属性驱动曲线陡峭化。AI算力爆发推动钽电容需求高速增长，AI服务器钽电容单位用量达传统服务器30倍；数据中心用电量2030年将翻倍至945TWh，拉动高温合金需求；先进制程3nm芯片钽靶材用量是28nm的3倍以上，HBM存储芯片堆叠层数增加推动靶材用量升至传统DRAM...
标签：钽铌稀有金属
黄金行业专题：金价已触底，静待宏观情绪转向.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 47
- 国信证券
国际金价自2026年2月底美伊战争爆发以来出现显著调整，从5000美元/盎司以上跌至4000美元/盎司附近。国信证券研究报告指出，本轮金价调整的核心驱动因素已发生转变：前期受通胀预期升温影响，后期则因美国经济韧性超预期、美元实际利率上升而持续承压。研究目的系统分析本轮金价调整的深层原因，研判宏观经济与政策环境变化对金价的综合影响，并评估金价中长期支撑因素，为投资者提供参考。核心分析报告从多维度展开分析：一是美元实际利率与金价的负相关关系，指出当前实际利率上升是金价承压的主因；二是原油与通胀的动态，认为美伊签署谅解备忘录后油价中枢下移趋势确立，美国6月CPI数据不及预期使加息预期缓和；三是美国经...
标签：黄金贵金属
北交所行业主题报告：植提高纯度打破国际垄断附加值提升，北交所4家+新三板6家图谱.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 37
- 开源证券
全球"回归自然"消费理念深化，植物提取物行业从海外萌芽走向中国产业化快速发展，市场规模持续扩容。中国已成为全球核心生产与出口国，行业外向型特征突出，出口产值占行业总产值常年超80%。研究目的与核心内容本报告聚焦植物提取物行业高纯度技术突破与北交所及新三板产业链标的图谱，系统分析行业发展历程、市场规模、竞争格局及资本市场映射。核心目的在于梳理国产高端提取物产品打破国际垄断的进程，识别具备技术壁垒与成长潜力的投资标的。行业规模与增长驱动全球植物提取物市场稳步增长，亚太、北美、欧洲为主要市场。中国行业产量、需求量2015-2025年年复合增长率分别为13.69%、17.98%。2025年国内市场规模...
标签：稀土高纯稀土稀土功能材料
西部矿业-601168-玉龙与茶亭开发提速，矿业老将迎来新的成长期.pdf
- 4积分
- 2026/08/03
- 19
- 国盛证券
玉龙铜矿三期即将投产、四期储备推进，叠加茶亭铜多金属矿2030年投产预期，西部矿业正迎来新一轮产能释放周期。公司概况与资源禀赋西部矿业是青海国资委下属大型多金属矿企，拥有4个探矿权、16个采矿权，运营十一座大型矿山。公司作为青海省属企业营收占比75%的龙头，具备资源获取和产业政策优势，形成"采-选-冶"一体化布局。核心资产与业绩结构玉龙铜矿（持股58%）与获各琦铜矿（100%）是核心利润来源。2025年矿产铜产量16.8万吨，玉龙铜业净利润59.9亿元，权益占比95%；获各琦净利润4.4亿元，占比12%。冶炼板块因加工费下行短期承压，2025年亏损幅度收窄。成长驱动：玉龙扩产与茶亭开发玉龙铜矿...
标签：有色金属矿业铜矿
有色_基本金属行业周报：宏观预期反复，矿端偏紧与去库支撑铜铝表现.pdf
- 3积分
- 2026/08/03
- 28
- 华西证券
全球铜铝等基本金属市场正经历宏观预期反复与供需基本面博弈的复杂阶段。美联储维持利率不变但内部加息分歧扩大，美国二季度GDP放缓与核心PCE回落为增长降温提供依据，而就业成本韧性又使政策预期偏鹰；国内7月制造业PMI重回收缩区间。在此背景下，矿端偏紧与库存去化成为支撑铜铝价格的核心力量。贵金属市场呈现金价上行、银价内外分化格局。金价在政策紧缩预期下逆势走高，更多反映地缘不确定性、美元信用与资产配置需求的支撑。中长期看，美元地位下降与全球"去美元化"趋势加速构成黄金牛市的核心逻辑，美国债务总额突破39万亿美元，财政赤字高企，降息趋势下国债利率上涨体现对债务规模的担忧。白银兼具贵金属属性与工业属性，...
标签：铜铝基本金属