新兴产业与前沿赛道 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

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互联网传媒行业·AI周度跟踪：智谱&MiniMax港股上市，AI应用方向迎来密集催化.pdf
- 3积分
- 2026/01/15
- 240
- 广发证券
互联网传媒行业·AI周度跟踪：智谱&MiniMax港股上市，AI应用方向迎来密集催化。互联网板块：（1）电商：我们本周更新了阿里FY3Q26前瞻，预计闪购进展乐观，亏损收窄。（2）社交娱乐媒体：哔哩哔哩和腾讯广告势能较强。腾讯游戏基本面向上，看好《三角洲行动》成为王者与和平之后的腾讯第三大长青游戏；B站自研捉宠游戏《闪耀吧！噜咪》开启测试招募，预计26年逐步释放游戏新品，产品储备更为丰富。（3）互联网医疗：京东健康、阿里健康发挥头部平台优势，与上游尤其是原研药厂商加深合作，收入及利润增长表现持续强劲。（4）短视频：我们认为快手主业稳健，可灵AI持续保持技术和商业化领先，探...
标签： AI大模型互联网传媒港股上市
2026中国游戏行业产业趋势及潜力分析报告.pdf
- 5积分
- 2026/01/13
- 372
- 伽马数据
2026中国游戏行业产业趋势及潜力分析报告。《2026中国游戏产业趋势及潜力分析报告》是伽马数据每年发布的系列报告之一，“未来”是系列报告的核心主导，围绕“未来”，报告一方面分析产业的整体发展趋势，并解读趋势之下出现潜力的具体领域；另一方面，单独呈现部分不在整体趋势之下，但潜力仍较明显的机会领域。章节设置上，本年报告共分为四个章节，第一、第二章简要回顾中国游戏产业发展现状，以及促成现状的直接成因；第三章分析产业趋势及潜力领域，也是报告的核心章节；第四章分析部分潜力的企业，潜力即可能来源于与前述趋势、领域相匹配的业务优势，也可能由企业的个性化优势构...
标签：游戏
传媒行业深度研究：AI应用场景逐步落地，投资方向日渐丰富.pdf
- 5积分
- 2026/01/10
- 133
- 华金证券
传媒行业深度研究：AI应用场景逐步落地，投资方向日渐丰富。随着2023年AI技术的爆发，市场关注度甚高。目前效果最明显的场景为内容制作与生成，包括文本、图片、视频、音乐、编程和语音等。对此市场一直在寻找相关的增长模式与公司。但上述应用场景更多使用在了降本增效的环节中，无论是营销、游戏、互联网等，并未出现显著的AI创收或增收情况。短视频与自媒体内容本身出现增长。伴随内容自身广度与深度的提升，使得自媒体平台上的用户画像更为丰富，进而强化用户画像、标签等，使得流量转化ROI出现显著提升。因此，与之相关的产业出现了新的发展机会，包括自媒体平台、广告营销、游戏、IP版权与相关技术付费等领域。如抖音、快手...
标签： AI应用场景人工智能
传媒行业2026年度策略报告：Agent定义入口，AIGC重塑供给——AI时代的流量分发重构与内容产能爆发.pdf
- 5积分
- 2026/01/09
- 425
- 信达证券
传媒行业2026年度策略报告：Agent定义入口，AIGC重塑供给——AI时代的流量分发重构与内容产能爆发。Agent定义入口，AIGC重塑供给。2026年随着AI从“技术基建期”迈向“应用深水区”，传媒互联网的核心变量将切换为入口形态迁移+分发规则重定价+供给侧产能爆发的组合，产业底层逻辑可能会经历双重重构：1.在流量分发端，AIAgent（智能体）正在接管用户意图，取代App成为新一代超级入口，流量分发逻辑从“抢占时长”转向“高效执行”；2.在内容供给端，随着多模态大模型...
标签： AIGC Agent 流量分发
传媒行业MiniMax招股说明书梳理：全模态AI布局，构建“模型+应用”双轮驱动生态.pdf
- 3积分
- 2026/01/08
- 383
- 招商证券
传媒行业MiniMax招股说明书梳理：全模态AI布局，构建“模型+应用”双轮驱动生态。MiniMax是一家专注于人工智能大模型研发与商业化的全球化科技公司。公司致力于自主研发覆盖文本、语音、视频的全模态底层模型，并践行“技术即产品”理念，构建了完整的业务闭环。在应用层，公司推出了Talkie、海螺AI等面向全球用户的原生AI产品；在平台层，通过开放API服务赋能企业与开发者。作为专注于大模型赛道的纯大模型厂商，公司营收保持高速增长，并已实现毛利转正，验证了从底层技术到商业落地的有效性。行业：全球大模型市场处于商业化爆发初期，应用层规模预计五年增长...
标签： MiniMax 大模型人工智能
传媒行业：漫剧，AIGC重塑内容生态，率先跑通AI变现模式.pdf
- 4积分
- 2026/01/04
- 265
- 金元证券
传媒行业：漫剧，AIGC重塑内容生态，率先跑通AI变现模式。尽管AI应用场景十分丰富，AI应用产品市场渗透率高，但付费率不高，如何变现是AI应用共同面临的问题。其中，漫剧是具有高变现潜力的黄金赛道之一。相较于真人短剧，漫剧具有天然的成本优势，门槛低，可以规模化、高频率生产作品，借助AIGC技术，可以轻松呈现短剧难以还原的架空世界观与高燃打斗场面。当前，短剧市场已突破500亿元，漫剧市场可突破200亿元。以抖音、快手为代表的短视频平台，以腾讯、爱奇艺、芒果、优酷为代表的长视频平台，以网易为代表的游戏平台，甚至阿里、小米等大厂纷纷跨界布局漫剧平台，加速出台激励政策，抢占漫剧赛道的头号地位。AI大模...
标签：漫剧 AIGC
传媒行业AI商业化系列深度报告之二：AI电商的星辰大海.pdf
- 2积分
- 2025/12/29
- 184
- 招商证券
传媒行业AI商业化系列深度报告之二：AI电商的星辰大海。随着通用大模型用户数积累，电商意图的变现成为重要的商业化途径之一。AI也赋能中小商家和平台端的经营实现降本增效。本篇报告聚焦C端通用大模型电商意图的变现，希望通过整合海外巨头OpenAI及亚马逊近期在AI电商领域的发展，结合国内头部大模型的特点及近期进展，预计Agent流量入口商业化价值初现，有望重塑产业链流量及变现生态，建议关注相关产业链投资机会。海外开源GPT逐步接入电商，驱动电商从“自主搜索”走向“智能代理”。以OpenAI为代表的开放协议路线通过InstantChecko...
标签： AI电商人工智能传媒
新兴产业行业年度行业策略报告：2026年度策略，“十五五”开启新兴产业高增期.pdf
- 5积分
- 2025/12/26
- 195
- 方正证券
新兴产业行业年度行业策略报告：2026年度策略，“十五五”开启新兴产业高增期。2026年是“十五五”规划的第一年，自2023年9月总书记首次提出“新质生产力”概念后，以低空经济、商业航天为首的新兴产业得到大力政策支持以及细节规划；核聚变、具身智能、量子、脑机、未来能源等未来产业蓄势待发。我们认为，十五五规划中新质生产力(新兴+未来产业)将成为主要发展方向之一，相应有望得到完善的发展规划目标及支持，推动相应产业高速发展。“十五五”规划着重强调科技自立自强重要性，新兴&未来产业得到大力发展支持。...
标签：新兴产业
互联网传媒行业：腾讯大模型团队架构调整，字节跳动发布Seed 1.8.pdf
- 3积分
- 2025/12/23
- 263
- 广发证券
互联网传媒行业：腾讯大模型团队架构调整，字节跳动发布Seed1.8。互联网板块：（1）电商：国家统计局发布的11月社会零售销售额数据显示，实物电商销售额同比增速环比10月降速，市场解读为4Q电商整体销售额情况偏弱。（2）社交娱乐媒体：哔哩哔哩和腾讯广告业绩持续跑赢大盘，势能较强。腾讯游戏基本面向上，看好《三角洲行动》成为王者与和平之后的腾讯第三大长青游戏；B站《逃离鸭科夫》表现超预期，后续关注《三国：百将牌》，关注公司加码AI人才储备。（3）互联网医疗：京东健康、阿里健康发挥头部平台优势，与上游尤其是原研药厂商加深合作，收入及利润增长表现持续强劲。（4）短视频：近期AI情绪回撤导致AI应用类标...
标签：人工智能大模型
传播文化行业：豆包日均Tokens使用量破50万亿，女性向游戏持续高增.pdf
- 2积分
- 2025/12/22
- 282
- 国泰海通证券
传播文化行业：豆包日均Tokens使用量破50万亿，女性向游戏持续高增。火山引擎发布两大模型，豆包Tokens使用量破50万亿，居中国第一、全球第三；2025年游戏市场平稳增长，其中女性向游戏增速远超行业平均水平。本周传媒（申万）指数下跌0.18%，位居31个行业第23名，强于沪深300（下跌0.28%）、深证成指（下跌0.89%），创业板指（下跌2.26%），弱于上证指数（上涨0.03%）、上证中小（下跌0.12%）。火山引擎发布两大模型，豆包Tokens使用量快速增长。12月18日，火山引擎FORCE原动力大会召开，会上正式发布豆包大模型1.8和豆包视频生成模型Seedance1.5pro...
标签： AI大模型女性向游戏
传媒行业年度策略：AI+IP双轮驱动，传媒攻守兼备.pdf
- 5积分
- 2025/12/17
- 146
- 中泰证券
传媒行业年度策略：AI+IP双轮驱动，传媒攻守兼备。核心观点：主线①：AI落地的三条主线：端侧入口成型、模型能力实用化迭代、多模态工具成熟。建议关注AI漫剧、AI游戏、AI教育、AI营销、AI出版。AI漫剧：边际变化明确，受益于多模态技术迭代，供给及需求增速迅猛，AI漫剧推动生产效率提升3倍以上，费用缩减90%以上，平台政策支持漫剧进入高品质增长阶段。AI游戏：研发环节AI渗透率持续提升，轻度休闲以及交流互动类游戏有望先行实现AI化，未来看好AI助力游戏增益以及虚拟陪伴提升用户粘性。AI营销：AI技术催生营销新模式。53.1%的广告主会在创意内容生成中使用AIGC，超过80%的消费者开始从&l...
标签： AI IP运营
互联网传媒行业：GPT_5.2模型发布，迪士尼与OpenAI达成战略合作协议.pdf
- 3积分
- 2025/12/16
- 165
- 广发证券
互联网传媒行业：GPT_5.2模型发布，迪士尼与OpenAI达成战略合作协议。互联网板块：（1）电商：电商板块整体股价震荡，近期缺乏催化剂，但各个公司估值水平都已经具备性价比。（2）社交娱乐媒体：哔哩哔哩和腾讯广告业绩持续跑赢大盘，势能较强。腾讯游戏基本面向上，看好《三角洲行动》成为王者与和平之后的腾讯第三大长青游戏；B站《逃离鸭科夫》表现超预期，后续关注《三国：百将牌》，关注公司加码AI人才储备。（3）互联网医疗：京东健康、阿里健康发挥头部平台优势，与上游尤其是原研药厂商加深合作，收入及利润增长表现持续强劲。（4）短视频：近期AI情绪回撤导致AI应用类标的股价下跌，我们认为快手主业稳健，可灵...
标签： AI大模型传媒
传媒行业周报：外看GPT5.2 AI竞争新叙事内看国企与民企迎十五五.pdf
- 3积分
- 2025/12/15
- 87
- 华鑫证券
传媒行业周报：外看GPT5.2AI竞争新叙事内看国企与民企迎十五五。从内需角度看，电影院线板块作为代表之一，从2025年12月贺岁档热闹开场后有2026年1月的元旦档再到2026年2月的春节档，从进口影片《疯狂动物城2》到《阿凡达3》，再到《寻秦记》定档均拉动贺岁档及元旦档的关注度，随后春节档也有望持续提振电影院线板块热度。AI端，外看OpenAI推出GPT5.2拉起AI竞争新叙事，中国企业从阿里到字节跳动积极卡位C端，当下也可关注AI新势力公司如Minimax与智谱的资本化进程有望撬动AI应用，展望2026年AI+仍将是主线之一。自上而下看经济工作会议也指出2026年坚持创新驱动，培育壮大新...
标签： AI大模型传媒
AI电影行业：技术重构生产，生态开启新篇.pdf
- 2积分
- 2025/12/12
- 276
- 东吴证券
AI电影行业：技术重构生产，生态开启新篇。技术路径收敛+政策市场共振，AI电影行业进入规模化落地期。技术层面，AI视频生成已完成从多路径探索到DiT架构主导的迭代，行业技术标准逐步统一。海外以OpenAISora、GoogleVeo3为技术标杆，在物理拟真、多模态融合上领先；国内快手可灵、字节即梦、生数科技Vidu构成第一梯队，中文语义理解与本土场景适配性形成差异化优势。政策端，随着《人工智能生成合成内容标识办法》等政策落地，既规范行业发展，又鼓励新技术创新。市场端，电影行业降本增效需求迫切，Z世代对AI漫剧、互动电影等创新形态的需求，共同推动行业进入规模化落地阶段。AI全产业链渗透重构生产范...
标签： AI电影数字文娱
互联网传媒行业：快手可灵发布多个新品模型，DeepSeek推出V3.2版本.pdf
- 3积分
- 2025/12/10
- 225
- 广发证券
互联网传媒行业：快手可灵发布多个新品模型，DeepSeek推出V3.2版本。互联网板块：（1）电商：电商板块整体股价偏弱，市场对美团和阿里的外卖竞争终局依然判断不明朗。（2）社交媒体：哔哩哔哩和腾讯广告业绩持续跑赢大盘，势能较强。（3）互联网医疗：京东健康、阿里健康发挥头部平台优势，与上游尤其是原研药厂商加深合作，收入及利润增长表现持续强劲。（4）短视频：近期AI情绪回撤导致AI应用类标的股价下跌，我们认为快手主业稳健，可灵AI持续保持技术和商业化领先。（5）泡泡玛特旗下IP参加今年美国梅西百货感恩节游行，彰显labubu成为世界级ip。公司近期推出了1001moons等新ip，结合圣诞节多个...
标签：人工智能大模型短视频