金融市场研究 - 金融投资研究 - 知识库 - 未来智库

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公用环保行业2026年5月投资策略：液化天然气出厂价格指数周环比上涨13.35％，广东省4月现货电价大幅上涨.pdf
- 3积分
- 2026/05/08
- 71
- 国信证券
国信证券公用环保行业2026年5月投资策略报告，重点跟踪液化天然气出厂价格指数周环比上涨13.35%及广东省4月现货电价大幅上涨情况，涵盖天然气与电力市场价格动态及行业投资机会分析。
标签：液化天然气电价公用事业投资策略价格指数
公用环保行业深度研究：中国电价迎来周期性拐点.pdf
- 2积分
- 2026/05/08
- 62
- 华泰证券
华泰证券发布的公用环保行业深度研究，聚焦中国电价市场周期变化，分析电价走势及行业投资机会。研究涵盖电力市场政策、供需格局、价格周期等维度，为投资者提供行业趋势参考。
标签：电价公用环保周期性拐点
绿电行业投资策略：迈向全面市场化新阶段.pdf
- 2积分
- 2026/03/24
- 56
- 国泰海通证券
文档研究主题本文件聚焦于绿电行业在迈向全面市场化新阶段的投资策略分析。随着中国能源结构转型的深入，绿色电力（包括风电、光伏等可再生能源）正逐步脱离原有的补贴依赖，进入以市场交易为主导的发展新周期。文档深入探讨了绿电行业从政策驱动向市场驱动转变的内在逻辑，分析了电力体制改革对绿电价格形成机制、交易模式及收益稳定性的深远影响。核心价值文档核心价值在于为投资者提供在绿电市场化背景下的资产配置思路。通过剖析绿电资产的长期现金流特征、碳资产价值释放潜力以及电价市场化波动风险，帮助投资者识别具备核心资源禀赋、低成本运营优势及良好市场交易能力的优质标的。同时，结合宏观政策导向与行业供需格局，研判绿电行业的景...
标签：绿电电力市场化
电力设备新能源行业2026年3月投资策略：开展绿色燃料保障能源安全，海外局势刺激储能需求.pdf
- 2积分
- 2026/03/12
- 205
- 国信证券
电力设备新能源行业2026年3月投资策略：开展绿色燃料保障能源安全，海外局势刺激储能需求。绿色燃料顶层政策定调，纳入国家新增长点。3月3日国家能源局专题座谈会明确，绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展、促进新能源非电利用的重要方向，为能源领域新质生产力关键抓手。3月5日政府工作报告提出设立国家低碳转型基金。全球科技巨头持续扩大AI资本开支，AIDC电力设备有望受益。各大科技巨头公布2026年资本开支。1）亚马逊2026年资本开支预计将达到约2000亿美元，同比增长超过50%，2）谷歌2026年资本开支预计将达到1750亿至1850亿美元，同比增长91%-102%；3）Meta预计2026年资本...
标签：储能新能源绿色燃料
电力设备新能源行业2026年投资策略报告：驭风逐光，破卷新章.pdf
- 3积分
- 2026/02/12
- 277
- 国元证券
电力设备新能源行业2026年投资策略报告：驭风逐光，破卷新章。光伏：供给侧出清加速，板块向上趋势明确25年7月以来“反内卷”举措推动光伏行业景气度上扬，价格管控与供给侧出清的双重作用有望推动行业盈利修复，部分环节尾部企业陆续退出叠加行业头部企业高效化技改，2026年光伏产业链有望实现扭亏；AI算力建设等将催生刚性电力需求，全球光伏需求存在超预期可能，板块β机会有望加速到来。风电：供需格局向好，“海风+出海”迎景气上行我国风电产业链供需结构合理，企业盈利能力好，风电上市公司盈利情况向好。2025年国内各地海风建设提速，海上风电是未来海洋经...
标签：电力设备新能源
公用环保行业2026年2月投资策略：两部门发文完善发电侧容量电价机制，公用环保行业25Q4基金持仓梳理.pdf
- 3积分
- 2026/02/06
- 298
- 国信证券
公用环保行业2026年2月投资策略：两部门发文完善发电侧容量电价机制，公用环保行业25Q4基金持仓梳理。市场回顾：本月沪深300指数上涨1.65%，公用事业指数上涨3.19%，环保指数上涨5.94%，月相对收益率分别为1.54%和4.29%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第21和第13名。电力板块子板块中，火电上涨2.60%；水电下跌1.65%，新能源发电上涨7.23%；水务板块上涨3.96%；燃气板块上涨7.48%。重要事件：两部门发文完善发电侧容量电价机制。国家发展改革委和国家能源局于2026年1月30日联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，明确电力现货市场连...
标签：公用事业环保容量电价
AIDC与电力设备行业2026年度投资策略：国内需求确定性夯实，出海与AIDC发展空间可期.pdf
- 3积分
- 2026/02/06
- 216
- 国信证券
AIDC与电力设备行业2026年度投资策略：国内需求确定性夯实，出海与AIDC发展空间可期。“十四五“电力设备行业复盘：网内外需求景气共振，龙头企业出海加速“十四五”以来，在新能源装机放量带动下，电源投资高速增长；电网投资保持稳健增长，但增速显著低于电源投资。在电源和电网投资带动下，“十四五”国内电力设备需求呈现网内外景气共振态势。网内市场方面，变压器、组合电器等主设备需求持续向好，竞争格局整体稳定；特高压推进节奏略低于预期，而柔性直流应用正在迎来拐点；电表价格持续探底，表企量利持续承压，2025年新标准执行有望带动价格复...
标签：电力设备 AIDC
电力设备行业AIDC 2026年度投资策略：智算风起，启航未来.pdf
- 4积分
- 2026/02/04
- 266
- 国海证券
电力设备行业AIDC2026年度投资策略：智算风起，启航未来。本篇报告解决了以下核心问题：在AIDC建设需求如火如荼的背景下，本文梳理了2026年NV即将推出新一代Rubin架构所配套的电源系统、液冷系统及未来潜在方案升级迭代路径；其次，本文分析了受当下北美电力紧缺影响，后续有望贡献增量市场的SOFC供电系统及储能系统的渗透率提升。算力需求高增，全球数据中心建设迎高景气全球AIDC向大规模、高功率密度、高能耗三大趋势发展，SemiAnalysis预计2023-2028年全球AIDC新增装机CAGR高达40.4%。2025年前三季度美国四大云厂商资本支出高达2841亿美元，国内阿里巴巴、腾讯控股...
标签：电力设备 AIDC 智算
氢能行业2026年度投资策略：从技术降本迈向规模化降本，期待“十五五”放量.pdf
- 2积分
- 2026/01/30
- 442
- 长江证券
氢能行业2026年度投资策略：从技术降本迈向规模化降本，期待“十五五”放量。现状：氢气供需端稳步增长，应用领域逐渐拓展“双碳”背景下，我国氢能产业发展加速。我国为全球最大的产氢国，2024年氢气产量约3650万吨，同比增3.5%；全球氢气总产量近1亿吨，同比增长约2.7%。我国2024年氢气消费量约3650万吨，较2020年消费量的复合增速约2.2%，其中合成氨、甲醇、炼化、煤化工等传统领域用氢占比分别为26.0%、27.3%、16.4%、11.1%，交通、工业、冶金等新兴应用领域复合增速约7.1%，显著高于行业增速，说明氢能应用领域正在快速拓展...
标签：氢能
公用事业行业2026年投资策略：公用事业化加速推进，红利价值日益凸显.pdf
- 4积分
- 2026/01/20
- 230
- 广发证券
公用事业行业2026年投资策略：公用事业化加速推进，红利价值日益凸显。我国发用电量转型突出，中长期电量占比逐步下降。1.用电量增量由二产转向三产+城乡居民：2023-2025年三产+城乡居民用电增量占全部的34.6%、47.6%、50.2%；2.发电量增量主要由风光贡献：2025年1-11月风光增量贡献全部增量的86.2%（2023-2024年为35.8%、44.7%）；3.中长期电量比重下降：两部委调整2026年度中长期电量比例至70%（此前为80%），如陕西、冀北等地已将中长期比例下调至60%-70%，伴随新能源的全面入市，降低年度比例给予市场主体更多灵活调配空间。火电：26年容量电价提升...
标签：公用事业红利
电力设备新能源行业2026年1月投资策略：AIDC电力设备企业有望受益于数据中心建设浪潮，固态电池产业化提速.pdf
- 2积分
- 2026/01/12
- 320
- 国信证券
电力设备新能源行业2026年1月投资策略：AIDC电力设备企业有望受益于数据中心建设浪潮，固态电池产业化提速。全球科技巨头加码数据中心建设，AIDC电力设备有望受益。12月以来，各大科技巨头、互联网云厂加码人工智能数据中心建设。三星SDS、特斯拉、亚马逊、甲骨文等相继在全球规划推进数据中心建设。整体而言全球数据中心加快建设,AI时代电力需求设备呈现爆发式增长。锂电产业链反内卷持续推进，固态电池产业化提速。2026年1月，工信部、国家发改委等联合召开动力和储能电池行业座谈会，在行业反内卷持续推进背景下，落后产能有望出清，产业竞争格局有望优化。展望2026年，储能需求维持向好趋势，目前锂电池产业链...
标签：电力设备数据中心固态电池
储能行业2026年投资策略：独储迎来商业化关键节点，规模化发展β或已现.pdf
- 3积分
- 2026/01/09
- 908
- 华源证券
储能行业2026年投资策略：独储迎来商业化关键节点，规模化发展β或已现。截至2025年10月，我国风电、光伏装机容量分别达到5.9亿千瓦、11.4亿千瓦，占全国发电装机37.5亿千瓦的约15.7%和30.4%，合计46.1%。相较于传统电源，风光发电具有电能量替代效应，但是缺乏容量替代效应；其出力特点限制了其并网能力及消纳规模。与常规机组不同，风电、光伏等效转动惯量很小、一次频率能力不足。在高比例新能源电力系统中，当大功率新能源出力缺失或接入时，易造成电网频率/电压波动，降低供电可靠性；往往导致电网调节能力下降、抗扰动能力不足等问题。新能源小发/大发时常出现，受同时率过高、供需空间错...
标签：储能
光储行业2026年投资策略：储能发展渐入佳境，光伏反内卷纵深推进.pdf
- 3积分
- 2026/01/05
- 1049
- 广发证券
光储行业2026年投资策略：储能发展渐入佳境，光伏反内卷纵深推进。大储：国内大储迎来电改机遇，海外储能需求受益于AI有望快速增长。国内市场：多省份容量电价机制有望落地，储能经济性迎来拐点。内蒙、甘肃、宁夏等地储能配套政策延续稳定储能预期，容量电价政策对储能经济性影响较大，以甘肃为例，测算甘肃独立储能IRR资本金有望达9.9%。随着多省份出台容量电价机制，预计2025-2027年国内储能需求达154/254/337GWh，同比+40.2%/65.2%/32.5%；美国：数据中心建设带动储能需求快速增长。根据TrendForce，2025年是AIDC配储“需求元年”，202...
标签：储能光伏
风电行业2026年投资策略：高景气+结构通胀共振，两海驱动盈利反转.pdf
- 3积分
- 2026/01/05
- 491
- 广发证券
风电行业2026年投资策略：高景气+结构通胀共振，两海驱动盈利反转。2026年系风电多重景气共振的新周期起点。国内136号文推动新能源全面入市，发电集团加码风电建设。我们预计2025-2027年，国内陆风年新增装机约为100-105GW；海风装机从9.0GW增至15.0GW，CAGR约29.1%。全球风电需求共振向上，欧洲海风蓬勃发展。我们预计全球风电2025–2030年新增装机CAGR约8.8%，中国与欧洲仍是主要增长支柱，合计贡献73%的新增容量。其中陆风年均新增装机CAGR达6.6%；全球海风2025–2030年新增装机CAGR约27%，2026年欧洲海风新增装机...
标签：风电
电力设备与新能源行业2026年投资策略：双轮共驱动，锂储再起航.pdf
- 4积分
- 2026/01/04
- 174
- 东海证券
该文档为电力设备与新能源行业2026年的投资策略报告，旨在通过对行业宏观趋势及细分赛道的深度研判，为投资者提供年度配置建议。核心主题：双轮共驱动报告指出行业增长将由两条主线共同驱动：一是以锂电池及储能系统为代表的二次电池产业链，二是风光等可再生能源发电设备。重点分析“锂储再起航”背后的供需格局变化、技术迭代路径及成本下降空间。投资价值与风险文档梳理了2026年行业景气的先行指标，识别具备阿尔法收益的细分领域龙头。同时，结合全球能源转型政策、原材料价格波动及地缘政治因素，评估潜在风险点，为机构及个人投资者构建平衡组合提供数据支持与逻辑框架。
标签：电力设备新能源锂储