银行金融投资结构在券种与期限上的分化特征是什么？

银行金融投资结构在券种和期限上呈现出明显的分化特征，主要受负债成本、监管约束及收益目标驱动。

在券种结构方面，各类银行金融投资均继续向利率债集中，同时持续压降非标资产和基金占比。2025年末，国有大行、股份行、城商行、农商行金融投资中利率债合计占比分别为81.4%、56.1%、55.6%、62.3%，较上年末均有提升。其中，城商行和农商行的政金债占比明显高于国股行，且边际提升更为显著，这主要与城农商行负债成本相对较高，对绝对收益率要求更迫切有关。非标资产方面，监管引导下各类银行均持续压降，国有大行占比极低，而股份行和城商行占比相对较高。基金占比下降则主要源于业绩压力。

在期限结构方面，银行金融投资普遍呈现长期化趋势，但不同类型银行表现分化。国有大行和股份行5年期以上资产占比在2025年均有所回落，主要原因在于其负债成本相对较低，且面临更大的监管约束，久期拉长相对克制。相比之下，城农商行投资长债的比例边际明显提升，2025年末城商行、农商行5年期以上资产占比分别较上年末提升3.0pct和5.0pct。这种策略虽在短期内维持了利差，但也使得银行利润表对长端利率变动更加敏感。此外，国有大行OCI账户占比提升，股份行TPL账户占比维持最高，城农商行OCI账户占比持续明显提升，反映了不同银行在账户配置逻辑上的差异。