十五五城市更新规划对房地产行业的具体带动作用及地方配套政策细节

《城市更新“十五五”规划》的发布旨在推动城市开发建设方式转型，到2030年取得重要进展，2035年基本建成现代化人民城市。规划重点在于盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、商品住房、公房等存量资产，优化保障性住房供给，规范发展住房租赁市场，并支持房地产开发企业转型发展、参与城市更新。同时，推进“好房子”建设、城镇老旧小区改造、完整社区建设、危旧房改造、城中村更新和地下管网改造，并通过中央预算内投资、中央财政、地方政府专项债、REITs、资产证券化等方式完善投融资支持体系。尽管规划目标明确，但相比十三五棚户区改造和十四五城市更新，其落地投资及完成量力度有所下滑，对地产行业的直接带动作用相对有限。

地方层面，政策配套细则陆续落地以提振市场。广州细化“卖旧买新”补贴和公积金“商转公”政策，居民购买新建商品住宅可按贷款总额1%获得补贴，单套最高3万元，同时放宽“商转公”申请范围和门槛，降低商贷放款年限和缴存时间要求，提高可贷额度计算比例。泉州推进“好房子”建设，完善标准和支持政策体系，强化规划设计、绿色建筑、无障碍建设和地域风貌要求，压实建设、施工、设计、监理等主体责任。北京发布《关于推动城市高质量发展的实施意见》，构建符合首都特点的房地产发展新模式，全链条提升住房设计、建造、维护和服务水平，推进“好房子”建设和“适居行动”，持续开展老旧小区综合整治、危旧楼房改建、城中村改造等。

市场表现方面，新房市场成交规模边际扩张，50城新房成交面积环比上升，但5月前28天同比由正转负，一线城市维持正增长，高均价二线及低均价三四线同比下降。二手房市场成交维持较好增速，13城二手房成交面积同比上升，77城中介口径二手房成交套数同比增速虽较4月收窄但仍维持较好水平，重点31城二手成交房价周环比和月环比均上涨，年初以来累计价格上涨，市场价格维持稳定趋势，呈现“止跌回稳”态势。土地市场景气度有所回升，300城宅地出让金同比上升，5月核心重点城市供地规模有明显上升，土地增速降幅收窄。板块行情方面，地产板块整体回落但个股分化，强销售企业表现较好，主流龙头开发商PB处于历史低位，建议市场回调阶段加仓地产板块。物业板块受消费影响普跌，港房表现存在压力，C-REITs一级市场认购热度高，二级市场产园仓储领跌。整体来看，在政策力度相对温和的背景下，房地产行业的复苏主要依赖新房市场景气度好转、二手房成交活跃及价格企稳，以及地方政策的精准滴灌和存量资源的盘活。